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10月新增外汇占款创年内次高

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-11-19  浏览次数:0
  资金流入压力下中性偏紧货币政策不变
  多重效应使得国际资金存有跨境流入的冲动,加上年末财政存款集中投放,预计货币政策基调趋中性偏紧不变。
  央行公布的最新数据显示,10月全部金融机构新增外汇占款数据高达4416亿元,这一数字是上月1264亿元的3.5倍,也仅次于今年1月的6837亿元,为年内次高纪录。“该数据无疑显示出外汇资金集中流入趋势正在持续。也对目前的货币供应形势产生压力。不过央行中性偏紧货币政策仍难改。”业内人士分析称。
  两方面原因推动所致
  浙商证券研究所高级宏观研究员郭磊表示,10月金融机构新增外汇占款大幅回升主要出于两方面原因。一是美联储QE退出政策延后;二是我国实体经济数据连续处于高位,资金对中国经济回升预期回升。
  “10月新增外汇占款环比大增3000多亿元。如果扣除顺差与FDI外商直接投资,可以粗略算得金融项目流入2200亿元。由于美国量化宽松退出延后,加之国内利率走高,预计未来热钱流入动力仍足。”海通证券首席宏观分析师姜超亦认为。
  纵观今年前10月的外汇占款,新增外汇占款呈双向波动趋势。1月曾达创纪录的6836.8亿元,2月至4月均在2300亿-3000亿元之间;5月猛降至不足700亿元;6月则结束增长局面,出现今年以来首次负值,净减少412亿元;7月净减少规模有所收窄;8月、9月外汇占款重回增长轨道,但新增规模相对较少。
  对于跨境资本流动情况,国家外汇管理局曾判断称,在近中期全球经济金融存在较大不确定性和我国经济增长转型、增速转段的内外部环境作用下,我国跨境资金流动的波动性可能显著上升,将更频繁地呈现流入与流出交替的小幅双向波动。
  而据海关总署数据显示,10月当月实现贸易顺差311亿美元,环比增加159亿美元,创今年以来新高。“可以说,大规模的贸易顺差也为外汇占款提供了强有力的支撑。”市场人士对此表示。
  中性偏紧货币政策难改
  虽说10月金融机构新增外汇占款猛升,而且外界对美联储推迟退出QE担忧仍存,年内剩余月份新增外汇占款高位运行也是大势所趋,但这似乎没有给资金市场带来多大缓解,10月末资金价格一度大幅飙升,也引发市场对“钱荒”第二季到来的恐慌。
  而从央行角度来看,其降杠杆态度却十分明确。数据显示,10月当月央行净回笼现金897亿元。进入11月后,央行又连续两周净回笼资金。“外部资本流入加剧,更使得央行会提高对风险的警惕。下一阶段央行货币政策中性偏紧将不太可能改变。”民生银行金融市场部首席分析师李志强判断称。
  申银万国报告称,出于对未来可能通胀的担心,央行放短锁长意图没有改变,有意维持中长期偏高利率,多重效应使得国际资金存有跨境流入的冲动,加上年末财政存款集中投放,预计货币政策基调趋中性偏紧不变,央行或将暂停逆回购,甚至可能重启正回购对冲流动性。
  不过在浙商证券郭磊看来,正回购重启趋势肯定存在,但应该不至于这么快,估计还需要观察一段时间。最近14天逆回购已暂停,7天的也是象征性投放,市场也已领悟到央行的决心了。
  此外,对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明表示,宏观经济数据改善以及人民币利差优势,都进一步强化了人民币升值预期,未来人民币还将维持升值趋势,这也将增大资金入境的压力。
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