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做市业务渐近 券商企业价格难谈

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-06-19  浏览次数:0
  记者获悉,各主办券商日前均已收到股转系统《关于加紧库存股准备并办理相关交易单元及账户开立等有关工作的通知》(简称“《通知》”)。根据《通知》,拟申请做市资格的主办券商须在7月31日取得库存股,并将库存股托管至自营账户或做市账户下。
  另据记者了解,在库存股票购入价格方面,主办券商和挂牌企业之间仍存较大分歧。
  做市准备进度延后
  根据《通知》,为确保8月份业务如期顺利实施,做市商须在库存股到位的前提下,全程参加股转系统于7月下旬至8月组织的做市系统全网测试。为此,做市商应加紧库存股准备工作,通过股票发行或二级市场买入等方式取得库存股,并确保7月底前将库存股托管至自营账户或做市账户下。
  实际上,本月初股转系统曾内部下发通知,要求各家券商在月底之前完成做市资金内部审批流程,落实做市所需资金及初始做市股份。
  “这并不意味着总体进度推后。”上海一家大型券商场外市场部负责人说,准备好做市股份后,下一步就是向股转系统申请自营交易单元。
  据了解,多家推荐企业数居前的券商做市商系统技术准备已基本到位,联网测试已进行,交易环境也已建好,内部管理制度则早已上报。
   库存股份价格难谈
  根据股转系统此前发布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》,挂牌时采取做市转让方式的股票,初始做市商应当取得合计不低于挂牌公司总股本5%或100万股(以两者之中较低者为准).
  根据股转系统5月份的摸底调查,有150家挂牌企业明确将采用做市转让方式,占比超两成。而据记者了解,由于不同券商对推荐企业设有相关门槛要求,挂牌企业拟采取做市转让方式的比例在10%~20%之间。
  而对主办券商来说,落实拟采取做市转让的企业股份是目前的头等大事。
  “做市股份一般通过定向增发和老股转让取得,根据美国场外柜台交易系统(OTCBB)和台湾地区兴柜市场经验,券商一般以折扣价取得做市股份,根据不同企业资质和成长性,价格一般是定增价格的7~9折。”华东地区一家券商场外市场部负责人说,他们有意向采取做市转让的企业不少,但价格方面暂时还未谈妥。
   “是否采用做市转让本身就是券商和挂牌企业的双向选题,对挂牌企业来说,肯定希望定增或老股转让价格不至于太低;但对券商来说,考虑做市风险,希望有较大折扣。”上述华东券商场外市场部负责人称。
  而一些挂牌企业也不愿意给予主办券商折扣。“作为做市商,就代表了看好我们企业的发展前景,给予折让价并无太大道理。”一家华东地区物流业挂牌公司负责人说。
  另外一家推荐挂牌企业数居前五的券商场外市场部负责人则认为,应该从挂牌企业净资产和市净率等多方面考虑做市库存股份的价格。“这需要和企业一对一谈判,对做市商来说,做市业务比股权投资风险更大,如果库存股份购入价格太高,后续很难有效开展做市业务。”他说。
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