据统计，从134家上市房企公布的半年报来看，共实现营业收入2621亿元，同比增长41%；而归属于母公司净利润316亿元，同比增长27%。

     导致净利润增速与营业收入增速不匹配的主要原因在于毛的下降。数据显示，134家地产公司上半年的平均毛利率为35.7%，比去年同期下降了3.7个百分点，而净利润率也下降了1.4个百分点。房企利润率持续下滑，在面粉贵过面包的影响下，业内普遍认为房企未来利润率将承压。

     均价上涨利润下滑

     在记者统计的万科、保利、中海、恒大、招商、金地、碧桂园、华润、世茂、雅居乐10家龙头房企中，除了世茂房地产今年上半年毛利率从去年的34.43%升至35.52%外，其余9家房企毛利率均出现下滑。其中降幅最大的房企为华润置地，该公司上半年毛利率为31.45%，与去年相比下降16.1个百分点，而万科、、中海地产以及恒大地产的毛利率也分别缩水3.67个百分点、6.69个百分点、4.54个百分点和1.31个百分点。

     房企近期披露的中报显示，除了万保中恒之外，碧桂园、龙湖地产、、融创中国毛利率均出现不同程度的下滑。多位房企人士在接受记者采访时均表示，正是由于毛利率下滑明显，成本控制已经成为房企下半年重要目标。万科总裁郁亮曾坦言，未来整个房地产行业利率回报有望回落到一个合理水平，并向制造业靠近。

     不过，今年上半年可谓房企销售的黄金期，大部分房企销售额和销售面积同比大增。其中万科、保利、华润、世茂等多家房企完成全年销售目标的50%以上。最重要的是，这些标杆房企销售均价在上半年均无声无息地上扬。记者统计的10家龙头房企中，除保利、中海之外，包括万科、恒大、碧桂园、华润等8家房企销售均价逆势上涨，销售金额和面积分别居于首位的是万科和恒大。

     万科上半年销售金额达到836亿元，同比增幅为33%。而其销售均价从去年同期的1.04万元/平方米，涨至1.17万元/平方米，涨幅达12.5%。恒大销售均价则从今年1月份的0.62万元/平方米逐月攀升至0.73万元/平方米。整个上半年，恒大销售均价较去年提升10%。

     此外，华润置地、招商地产、以及碧桂园销售均价涨幅均在6%至10%之间。而世茂房地产和雅居乐均价涨幅甚至达到13%和20.2%。

     地价倒逼利润承压

     销售均价上涨，而毛利率却在下滑。在众多业内人士眼里，原因只有一个，那便是地价成本倒逼房企提升销售均价。中国指数研究院研究总监陈延彬分析称，上市房企毛利率的下降，毫无疑问与土地市场的回暖、地价成本上升密切相关。

     事实上，由于三四线城市投资空间遭压制减少，房企从去年开始出现返回一线城市的风潮，造成近年一线二线城市的地王争霸赛不断上演。以5月份为例，全国主要的一二线城市土地市场已经有超过10宗高溢价地王成交，总成交额也超过150亿元。

     他坦言，今年以来一二线土地市场持续火热主要有多方面原因，首先是去年下半年开始这波楼市回暖导致企业库存消耗较快，大部分房地产企业存在补库存的需求。其次是成交量的迅速上升背景下，房企手头资金情况充裕。“除此之外，一些大型房企开始加大对于未进入城市的布局，如前段时间招商地产首次进入杭州。”他分析称。

     同时，陈延彬也对土地市场的火爆表露出些许忧虑，他认为，今年国内土地市场持续火热，导致部分城市的热门土地价格已经高于周边区域内平均商品房价格。“由于土地市场的持续火热，面粉贵过面包的事件不断发生，这会对房企未来利润率造成一定程度的隐患。”