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苹果的质变:股价大跌被指必然 长期趋势不利

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-03-08  来源:贸易谷  作者:贸易谷络  浏览次数:195

    MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)撰文指出,苹果股票下跌其实是必然的,自去年上半年以来,苹果的股价就与基本面脱节,而之后在技术面连受重击,遂有今日的局面,至少相当时间之内,股价的长期趋势都是对投资者不利的。

    以下即辛奈尔的评论文章全文:

    本文首先是写给那些活跃的,现在想要决定到底是该买进、持有还是卖出苹果股票的科技投资者看的,不过文中的主要观点,对于所有其他正在从成长型转型为价值型或者收益型的股票,其实也同样适用。

    我的建议就是:在你决定自己的行动之前,最好好好研究一下技术图表,这样你就能明白,你今年所打算持有或者交易的苹果(AAPL)股票,和你去年夏季所看到的苹果股票,已经完全不是一回事了。

    正是在去年夏天,那些最精明的成长型投资者开始认识到该公司最大的市场成长速度将要减缓了——这一点已经被苹果接下来的财报所证明。尽管成长型 投资者六个月前就开始退场,但更要命的还不是这个,而是六周之前,苹果的线图发出了重大卖出信号,这一回,就连那些最勇敢的价值型投资者也不敢再视若无睹 了。

    1月18日,苹果的一百天移动平均线跌到了两百天移动平均线之下,这是近四年来的第一次。尤其需要指出的是,这一交叉是发生在苹果股票冲击却未能突破两百天移动平均线之后六周的时候。

    由于技术面连续遭受沉重打击,线图上的苹果股票自然就成了空头交易者喜出望外,价值型投资者密切关注,而成长型投资者唯恐避之不及的存在。

    在2009年以来三年间稳步走高的上涨期间,一百天和两百天移动平均线扮演了苹果股票支撑线的位置,而现在情况完全逆转,它们已经成了阻力线。回望苹果股票近五年的历程,我们不能不感叹,果然是爬得越高,摔得越狠。

    2009年至2011年间,苹果股价的进展还是得到了公司销售额和利润增长的支持的,但是2012年上半年的巨大涨势,却完全和公司的基本面脱节了。

    那些去年蜂拥入场的动能交易者可不是那种在成长减速的时候还能够坚持的长期投资者。

    事实上,他们也确实没有坚持。

    无论你说这是泡沫还是市场顶部,你所描述的现象其实都是一个,房地产市场也好,股市大盘也好,个股也好,都是一样的。

    因此,我们才说,爱上一支让你迅速赚钱的股票是非常危险的,因为甜蜜终有结束的时候。尤其是这样一支成长到市值如此庞大,发行在外数量如此众多的股票——当它一旦开始下跌,自身的惯性都足够要命。

    苹果的股票要想恢复2012年前六个月那样的上涨方式,除非智能手机市场能够有更加爆炸性的增长,而这要求已经超出了市场的实际情况。

    本周,两家不同市场研究公司所发布的智能手机出货量预期数字就明确显示,去年9月时成长型投资者担心过的局面已经发生了。IDC预计智能手机出 货量成长速度2013年将增长29%,大大低于去年的44%。Strategy Analytics的预期则是从去年的43%滑落到今年的36%。

    无论你相信他们谁的预期,智能手机成长的势头减缓已经是非常清楚的事实了。众所周知,在苹果的营收当中,iPhone产品占据着一半以上的比 重。在一个成长趋缓,愈来愈成熟的市场当中,大多数发达国家的用户都已经拥有了自己的智能手机,哪怕苹果依然拥有创新优势,这优势带给他们的好处也不可能 与市场刚起步时同日而语了。

    当然,这并不是说,苹果就不可能再推出一个新的王牌产品,再度点燃营收增长的火炬,比如大家都在谈论的手表和电视之类。

    只是,这样的产品转型是需要时间的,而且考虑到那些以500、600甚至700美元买进了股票,又没有及时退场的成长型或者动能投资者的感受,苹果要赢回投资者的信任,显然也需要时间。

    当然,从长期角度说来,股价在一百天移动平均线跌落到两百天移动平均线下之后又跌了15%,这或许可以算是个好消息。

    目前,苹果的股价依然盘旋在近五十二周最低点附近,我们有理由相信,关于智能手机增长减缓的预期已经被股价充分消化吸收了。因此,尽管近期的情况极端不乐观,但是当那些耐心等待着一百天移动平均线再度上扬的潜在买家入场时,局面或许就会有所改观了。

    只是,在那一天到来之前,苹果的长期趋势并不是你的朋友。

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