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通信板块再获政策支持 行业景气度或将提升

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-05-14  来源:东方财富网  浏览次数:0
  近日,工信部发布《“宽带中国”战略及实施方案》,2015年主要引导目标是在2015年大幅提升中国通信网络的宽带速度,宽带网络能力实现跃升,新增光纤到户覆盖家庭8000万户,推动一批城市率先成为“全光网城市”。中国政府将改善4G网络及强化高速宽带包括交互式网络电视的研发,目标是新建超过60万个4G基站,4G网络覆盖县城和发达乡镇。新增1.4万个行政村通宽带。
另外,政府将支撑100家规模以上工业企业积极探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态,支撑1000家工业及生产性服务企业的高带宽专线服务,新增M2M智能机器终端1000万个,促进工业互联网+发展。
“2014年‘宽带中国’的实际完成量略高于计划量,预计2015年4G投资将会持续增长,为4G相关产业链提供广阔的市场需求,特别是公网通信网络建设。”东北证券研究员吴娜认为,随着4G用户增长,对数据存储和传输的需求将带来IDC和CDN爆发式增长,方案提出要积极支撑和服务智能制造,未来通信、数控与工业生产制造的融合将造就千亿级别的工业4.0市场。
板块分化仍存在
“回顾通信行业2014年的业绩表现,运营商增长放缓,设备商延续高速增长。”长江证券研究员胡路分析称,在电信行业趋于饱和、行业竞争加剧的背景下,“营改增”政策的实施迫使运营商转变营销策略,致使2014年营收同比小幅下降,而受益于网间结算政策的调整,中国联通和中国电信净利润保持增长态势,中国移动的净利润则持续下滑;但三大运营商均面临互联网+OTT冲击,流量转型压力不断加大。通信设备商方面,受运营商4G建设拉动,相关设备需求旺盛,推动通信设备行业全年营收同比增长13.85%;随着各个厂商经营情况的持续改善,行业整体毛利率同比增长0.65%、净利润同比增长34.62%,行业整体盈利能力伴随行业景气度提升而大幅增强。
“新一轮4G网络建设热潮必将支撑2015年通信行业景气度持续向上,从而为通信设备商提供广阔的市场需求。”胡路认为,4G产业链进入业绩兑现期,板块分化情况仍然存在。通信设备商可分为无线通信、光通信、专网通信、终端设备等板块,全面审视四个板块的业绩,4G产业链的业绩表现明显优于其他板块。具体而言,无线通信领域,4G建设带来的行业高景气逐渐向4G中后周期行业传导,4G后周期无线网络优化行业拐点已然确定;光通信领域,4G建设驱动光传输系统设备、光器件加速发展。此外,尽管光纤光缆的需求依旧维持10%左右的增长,但是新订单价格下滑较大程度上削弱了光纤光缆厂商的盈利能力;专网通信的整体收入规模稳步上升,后续将受益于公安系统的专网建设投资,以及数字产品升级的行业发展趋势;终端设备领域,智能卡依然维持高景气度,4G驱动终端天线厂商延续高速增长。
可以预见,2015年无线网络无疑将继续作为运营商投资的重点。2015年三大运营商计划完成资本开支4075亿元,同比增长8.59%。其中,中国电信计划630亿元用于无线网络建设,同比增长113%;中国联通的移动网络投资金额预计为435亿元,同比增长17%。
鉴于4G产业链景气向上,4G建设拉动传输网投资增长,智能卡及手机天线行业持续爆发,胡路对中兴通讯、烽火通信、中恒电气、光迅科技、天喻信息、世纪鼎利等维持“推荐”评级。
中长期景气度有望提升
“2014年‘宽带中国’的实际完成量略高于计划量,预计2015年很有可能会持续超额完成。”中信建投研究员徐荃子推荐关注“宽带中国”提速对4G、光通信、民营运营商、IDC数据中心运营商等相关产业链上市公司。
徐荃子认为,近期随着创业板继续高涨,通信板块从年初至今涨幅已超过70%。中长期来看,注册制、新三板、中证500指数推出等预期仍然存在,未来半年互联网板块会热点持续,但分化明显。
华融证券安静则分析称,李克强总理5月7日到访中关村创业大街,掀起万众创新的热潮;之后中国政府网公布的《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,从八个方面推进电商发展,加快培育经济新动力,更是提到了建立健全适应电子商务发展的多元化、多渠道投融资机制,研究鼓励符合条件的互联网企业在境内上市等相关政策。近日,工信部发布《关于实施“宽带中国”2015专项行动的意见》。在国家推动信息消费的背后,是需要建设好宽带的通信基础设施。为实现“宽带中国”专项行动这一目标,各大运营商势必还将在4G无线和宽带到户中进一步建设落实,从而推动整个行业的景气。
华融证券建议投资者持续关注经营稳健、制式成熟、运营能力强的宽带运营商;具有技术积累和国际市场竞争力的无线设备和光网络公司;业内经验积累深厚,积极探索云计算等领域的创新型企业。

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