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阿里IPO后,雅虎会大举收购还是挂牌出售?

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-09-24  来源:网易科技  浏览次数:0
   科技博客Re/code发布文章就雅虎的未来进行了猜想。文章称,在阿里巴巴IPO后,发大财的雅虎将会何去何从呢?未来它能否在梅耶尔的带领下重塑辉煌呢?会成为大买家,还是将自己挂牌出售?
 
  以下是文章主要内容:
 
  现金储备如今达到350亿美元,资产相对流动,且仍拥有最庞大的网络受众之一,这样一家互联网你会如何评价?
 
  如果它的核心业务价值如今只有60亿美元左右,你又会怎么看呢?换句话说,那只是LinkedIn 260亿美元市值和Netflix 275亿美元市值的一小部分,相比Groupon(47亿美元)、Yelp(55亿美元)等体量较小的互联网公司也才高出一点点。
 
  如果该公司的价值因它持有大额股份的另一家公司IPO在一日内削减一半,你又会怎么看?
 
  那家互联网公司就是雅虎。阿里巴巴集团上周五的IPO规模创下科技公司历史新高,雅虎从中收获巨额财富。
 
  但在多位观察家看来,该IPO也终于让雅虎面临的严峻挑战彻底显现,它如今终于要在没有中国互联网巨头的“保护”的情况下重新定义自己了。
 
  雅虎股价今天下跌了5.57%,说明投资者对其前景确实很担忧。
 
  现有的16%阿里巴巴股份会给该公司带来缓冲,特备是考虑到它已承诺至少6个月内不出售那些股份,那笔股份的价值有可能会进一步上扬。不过,大多数人想要知道的是雅虎在后阿里巴巴时代会有怎么样的发展。
 
  “这将会是一个非常有趣的秋天。”一位雅虎高管打趣道,未正面回应雅虎股票可能会出现的走势,“两种情况都有可能。”
 
  不管怎么样,多位消息人士也谈到了该高管所说的问题:雅虎要么会成为一个互联网资产的大买家,通过收购来实现CEO玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)执掌两年来尚未实现的增长刺激目标;要么会成为较有吸引力的收购目标之一。
 
  成大买家?
 
  第一个选项——梅耶尔会去收购谁?——在阿里巴巴IPO之前一直是华尔街、硅谷和媒体的热议话题。
 
  雅虎已承诺向股东至少返回阿里巴巴股权献售所得收益(雅虎以每股68美元的价格出售了约1.22亿股,税后收益达到惊人的51亿美元)的一半,返回形式是派息或者回购公司股票。据多位雅虎投资者称他们更希望是派息,很多人跟梅耶尔说他们也想要获得全额回报,以及从未来的阿里巴巴股权出售获得收益。
 
  这从很多方面来看都合乎情理,因为多数投资者都对梅耶尔上任至今的逾15亿美元疯狂收购感到失望。为了提振公司的科技产品,引入极其需要的人才和创新精神,梅耶尔收购了一系列的移动创业公司。其中,最引人瞩目的一笔收购——11亿美元买下轻博客Tumblr——似乎还没带来什么显著的帮助,尽管雅虎称其为改造旗下内容发行业务的关键所在。
 
  梅耶尔是否会关注股东的需求还不得而知。她有没必要那么做也存在疑问,毕竟公司董事会对她言听计从。
 
  多方传言指出,她过去几周在物色大型的广告技术公司。
 
  该举并不让人意外,毕竟雅虎迫切需要提升它的广告技术产品,内部未能开发出可与谷歌、Facebook竞争的广告技术。各个指标显示,雅虎的广告业务在急剧下滑,尽管它的原生广告业务有取得一些令人欣喜的数据。
 
  雅虎可能也在密切关注各类专注内容的公司。虽然收购的可能性不大,但它肯定有考虑过收购像社交内容巨头BuzzFeed、多元化在线发行商Vox Media、社交杂志Flipboard这样的公司。该领域有大量的公司供雅虎选择。
 
  至于相关的领域,梅耶尔肯定希望拿下非常流行的钉图服务Pinterest,不过该公司的最新估值高达50亿美元,谷歌、亚马逊等其它的潜在追求者(其它该公司出售的话)在报价上很可能会压过雅虎。“阅后即焚”通讯服务Snapchat和众多其它的高增长创业公司也是类似的情况。尽管坐拥大笔现金,但在竞购出色的公司上雅虎还是没多家其它的公司那么有竞争力。
 
  另外,有关雅虎会收购AOL的传言一直不绝于耳。据各方消息人士称,双方并没有在进行并购谈判,这种交易似乎只是AOL CEO蒂姆·阿姆斯特朗(Tim Armstrong)一厢情愿。梅耶尔之前曾表示不喜欢这种交易,不过情况有可能会发生改变的,毕竟雅虎需要这样的交易来获得广告技术和相关人才。很多人觉得这种并购也会造就互联网最大的“白象”(意指昂贵却无用的东西)。
 
  当然,这种大手笔会让梅耶尔面临巨大的压力,她必须要拿出成绩来证明自己的并购是正确的。到目前为止,她还未做到这一点,收购的增多只会让她的压力只增不减。
 
  很多的投资群体成员——包括对冲基金、私募股权公司——又开始萌生雅虎可能是很不错的收购目标的想法了,因为它拥有巨额的现金及其它资产,且核心业务价值大打折扣。
 
  出售公司?
 
  要是雅虎出售,可能性也有很多。当然,最有趣的可能性当属它被阿里巴巴买下。这确实是一个非常有趣的想法,阿里巴巴创始人马云也曾予以考虑。但目前来看,阿里巴巴需要避免因外资所有引起过多的关注,且需要专注于自己的核心业务,因此该交易发生的可能性不大。
 
  在被问到是否会收购雅虎时,马云告诉彭博社,“我不知道他们是否会出售。我认为最重要的事情是,我们想要建立起一家公司,而不是收购公司。”
 
  另外,有人称软银也有可能会收购雅虎。软银也拥有大笔阿里巴巴股权,同时也持有雅虎日本40%的股份。前谷歌高管尼克什·阿罗拉(Nikesh Arora)最近加盟软银,负责运营互联网和媒体业务。他和软银CEO孙正义如果真的要收购雅虎,那他们肯定希望低价拿下,这种交易也会给软银带来更多的阿里巴巴股份。
 
  事实上,CNBC的卡尔·昆坦尼拉(Carl Quintanilla)上周曾就此问过孙正义。
 
  当时,前者说,“人们说如果你想要得到更多的阿里巴巴股份,你直接买下雅虎就行了,那样你就可以获得接近一半的阿里巴巴股权。”
 
  孙正义则称对于这种问题他得谨慎回应。
 
  他确实需要谨慎回应,因为软银曾是雅虎的早期投资者之一。另外,在美国电信市场的扩张行动已经让软银引来了监管机构很大的关注。
 
  雅虎的其它潜在买家会包括一连串的私募股权公司,这类公司会希望剥离它的不良资产,通过削减运营成本(很多人觉得雅虎增长乏力,员工却很多)和利用各类产品来运营仍处于盈利的业务。
 
  当然,这对该公司来说相当于大甩卖,似乎违背了梅耶尔让雅虎重振雄风的初衷。她或许仍有能力实现目标,而随着雅虎终于走出阿里巴巴的“保护伞”,她能否依靠自己来让雅虎重塑辉煌将备受注目。
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