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粮食投机引发争议 世界挨饿高盛发财

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-02-01  来源:贸易谷  作者:贸易谷络  浏览次数:84

    2012年,世界粮食的产量不容乐观:美国出现大面积干旱,粮食减产;在埃及,玉米涨价48%,食用油价格上涨约37%,海地等国出现了粮食短缺造成的暴动……很多国家都在一场粮食“灾难”的边缘。

    也是在这一年,全球投资巨擘高盛公司通过投资粮食,赚取了4亿多美元,推动高盛全年利润增长。这一笔收入,也激起人们关于银行从全球粮食危机获利的争论。

    英国的反贫穷组织“世界发展运动”(WorldDevelopmentMovement,简称WDM)的高管克里斯丁·黑格表示:“正当全球近十亿人挨饿之际,高盛等银行家通过在食品价格上押注赚得盆满钵满。”

    此番说法,让本来就备受争议和批评的高盛公司再度位于舆论的风口浪尖。

    粮食投机备受争议

    2013年1月16日,高盛公布的财报显示,该公司去年第四季度实现盈利28.9亿美元,调整后每股盈利达到5.6美元,较去年同期增长近两倍。

    高盛一直对公司的利润组成保密,但WDM组织的商品衍生工具专家通过分析高盛最近的结果和市场信息,计算了它的收益,相信高盛从粮食投机中获利。

    高盛发布财报5天后,WDM也发布相关报告表示2012年高盛把客户资金投资于小麦、玉米、咖啡和糖等一系列“软大宗商品”,大大提高了公司的利润,并从中获利约4亿美元,使得员工年平均薪酬增至近40万美元。

    “金融投机推高了全球粮食价格,高盛是粮食危机的头号罪魁祸首。”WDM表示。批评指责高盛大发饥荒财和操纵市场,而高盛的交易员则辩护他们的利润来自于中国的粮食消费增加。

    黑格相信,高盛通过建立和管理商品基金来实现“粮食投机”收益,这些基金将资金投资在养老基金、保险公司和富裕的个人以换取报酬和佣金。高盛发明这些基金并与巴克莱和摩根士丹利主导市场。这些基金最终受益的是高盛和他的客户们。2012年9月,高盛瑞士的股票交易大户嘉能可(Glencore)因为发表的说法引发一番争论,它的农业主管宣布美国的旱灾将“对嘉能可有益”。

    就在全球粮食短缺、价格飞涨的同时,这个行业也给那些闯进粮食投资领域的人带来了暴利。

    总部在伦敦的WDM连同其他类似的组织,譬如食品观察组织(Foodwatch,德国非政府组织),乐施会(Oxfam),世界经济、生态、发展组织(WEED,德国非政府组织),多年来一直指责这些金融家使得粮食价格膨胀,或者至少让这个市场变得危险脆弱。

    他们认为相比起实际存储的商品,这些投机的资金数额过于庞大。上世纪90年代末的放松管制允许金融机构在粮食价格上下赌注,类似于高盛的机构在这个领域投入巨大,持久的全球粮食价格上涨随之出现。

    在一些观点看来,粮食价格由投机活动决定,而不是由真正的粮食决定。对冲基金经理马克·马斯特估计,即使在美国的监管交易所—这只占业务的一小部分—所有小麦合同的64%在投机者手里,他们对实际的小麦没有任何兴趣。他们拥有小麦合同纯粹是为了抬高价格,再出售合同。

    罗伯·纳什(RobNash)是乐施会私营部门顾问,他表示:“乐施会非常关注粮食投机活动,尤其现在极端气候越来越常见,粮食供应和库存会因此受到严重影响。我们最不想见到的情况是这种脆弱性因投机活动恶化并被用来牟取短期利益。”

    例如,单是对冲基金阿玛加洛(Armajaro)就在2010年7月通过购买了全球大概15%的可可粉的股份,将全球可可粉价格推到了33年的最高点。

    粮食价格投机活动的总体影响引起了争论。银行和对冲基金反驳说投机活动对粮食价格只有微小的影响甚至没有影响,还指出没有确切的关联可以证明这些指责。但是越来越多的舆论一致认为资金流进粮食产业会增加大量的需求,这样就会不可避免地推高价格。

    有影响力的经济学家,譬如诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼(PaulKrugman)认为,相比起发展中国家增长中的需求,投机活动只是边缘因素,以粮食为原料的生物燃料产量扩大也是导致粮食价格上涨的因素之一。

    新英格兰复杂系统研究所(NewEnglandComplexSystemsInstitute)去年的一项研究表明,如果乙醇的产量足够大,粮食价格指数便会改变。这项研究表明2008年的乙醇价格高企很大程度上是由于投机活动,2011年的飙升则是由投资者造成的。

    很多金融家无视指责,并表示他们会继续押注粮食价格上涨。前不久,德意志银行联合首席执行官祖尔根·菲兹(JuergenFitsche)在全球粮食和农业论坛上说,该行“将继续提供有关农产品的金融工具”。他说:“农业期货市场会给农民和粮食行业带来数不清的好处。”

    与此同时,其他银行则迫于道德压力没有进行。也是在2012年,包括德国第二大银行德国商业银行在内的几家德国银行,都停止了基本粮食价格的投机。

    粮食危机愈演愈烈

    联合国粮食及农业组织监测到世界粮食价格在过去的十年里翻了一倍。粮农组织粮食价格指数中,五种主要粮食商品的平均价格在2008年和2011年到达过顶峰,并且每一次的顶点价格都高于前一年的50%。2003年以来,全球粮食价格增加了一倍。2005年以来,全球小麦和大米的价格翻了一倍,而全球玉米的价格则翻了三番。2012年,谷物价格更是在9月达到创纪录的高位。从某种程度来看,粮食价格飙升是引发阿拉伯动荡以及政府垮台的主要原因之一。

    2012年,美国一场几十年不遇的大旱导致了粮食价格的飙升。一项来自联合国的数据显示,尽管这一年全球平均食品价格与2011年的创纪录水平相比下降了7%,但经通胀调整后仍比2010年高出约16%。

    对肉类制品的需求上涨是一个至关重要的因素,哥伦比亚大学学者霍夫曼说:“事实上我们有足够的食品热量来轻松养活全世界人口,但问题是肉食品的效率太低了,”因为要消耗好几公斤的粮食才能生产一公斤肉,他说:“随着很多国家变得越来越富裕,还有他们对高价的肉制品的偏爱,他们给穷国的人力资源定了脱离市场的价格。”

    2012年由于美国50年一遇的干旱以及俄罗斯和乌克兰的农产品歉收,2013年也有可能迎来另一波价格上涨风潮。联合国已经发出警告,一次巨大的饥饿危机有可能已经迫近。比起七年前,英国的粮食价格平均上涨了40%。

    “令我担忧的是,粮食期货市场上的大部分活动不再是围绕供求展开,而是被投机取而代之。粮食商品对我们太过重要,不该由日间交易员和投机者来操控。”面对此轮粮食危机,苏格兰农民联合会主席指出。

    目前,一些组织和团体正在敦促欧洲政府采取措施,他们希望欧洲能够限制粮食和其他大宗商品衍生品市场的投机活动。他们提倡采取严格的仓位限制,同时禁止金融机构投机商品市场。

    来自荷兰的责任金融活动家范施莱克说:“粮食价格正在上涨,部分受美国干旱和生物燃料生产影响,不过我们担心投机活动将进一步推高价格。如果现在不立即采取行动,那么很快,我们将可能面临下一场粮食危机。”

    强烈反对的人,诸如商品经纪商MarexSpectron的宏观策略师沃尔夫认为:“相比于现货市场来说,金融市场在大宗商品中所占的规模极小。期货市场是买家和卖家对冲风险的一个平台,买卖双方都能从中获益。事实上,为帮助吸收波动性,我们需要更多投机活动。”

    美国投资公司GMO首席投资策略师格兰瑟姆在写给投资者们的最新季度建议中说,这场全球粮食危机不大可能消失。他建议大幅提高农业商品的配置比例。

    到目前为止,高盛拒绝评论世界发展运动组织的估计或者对投机活动对粮食价格的影响。但是,不可否认的是,就在美国遭遇有史以来最糟糕的干旱,政府部门宣布粮食存储量达到1974年以来的历史新低之后,高盛也已向客户宣传谷物是他们2013年其中一个最热门的交易项目。

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