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八大国际投行预测中国将再次降息

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-11-26  来源:中金在线  浏览次数:0
   上周五中国央行降息之前,就有不少外资投行经济学家预测中国将会降息,而在本次降息后,他们预测还会再降息。
  证券时报记者梳理的摩根大通、汇丰、花旗等八大国际投行经济学家近日的预测观点显示,他们普遍认为中国央行还会降息一到两次,同时也有降准的可能性。
  上述八大国际投行还包括巴克莱、瑞信、瑞银、摩根士丹利和美银美林。
  多数投行
  预计还有两次降息
  央行上周五降息当晚,摩根大通中国首席经济学家朱海斌发表评论:“预计(中国)在未来几个季度内至少还将有一次降息。”未来可能的量化措施还包括降准,抵押补充贷款(PSL)、常设借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)和公开市场操作等定向量化措施,以及存贷比计算口径调整。
  巴克莱早在11月14日就预测,中国会在2014年第四季度和2015年第一季度分别下调基准利率0.25个百分点。
  而在本周一,巴克莱首席中国经济学家常健表示,对央行此次非对称降息的影响进行评估后,她预计基准利率在2015年上半年还将经历两次对称下调,每次下调0.25个百分点。
  花旗的观点与巴克莱类似。 花旗中国高级经济学家丁爽本周一对证券时报记者表示,预计到2015年年中还会降息两次——各0.25个百分点,至于是否降准,则取决于资本流出程度。
  汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌于周一发表研究报告称,降息折射出决策层从“定向宽松”到“全面宽松”的态度转变,这为2015年更多的全面宽松埋下伏笔。汇丰预期2015年中国央行还有两次各0.25个百分点的降息行动,伴随降准1.5个百分点。 
降息时间点
  令投行意外
  本次降息是2012年7月以来中国央行首次降息,该时间点不免让一些投行经济学家感到意外。瑞信亚洲区首席经济学家陶冬称,本次降息有些出乎意料,因为此前央行官员的表述更多地暗示了会选择定向宽松而不是降息。
  瑞银首席中国经济学家汪涛对证券时报记者表示,此次降息支持了瑞银此前关于2015年底前将降息3次的判断,但在时点和幅度上超出了市场预期。
  陶冬表示,瑞信已将中国央行的政策态度由过去的“中性偏宽松倾向”改为“宽松”。中国是否会再次降息或降准,很大程度上取决于未来的经济数据表现,但1到2次降息的可能性仍然存在。
  汪涛也认为,2015年中国仍有进一步降息的可能,具体什么时点则取决于宏观数据表现,预计2015年底前将会再降息40个~50个基点。另外,汪涛维持2015年中国国内生产总值(GDP)增速放缓至6.8%的预测,且认为还有进一步下行风险。
  摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹在研究报告中表示,是否再次降息或降准取决于中国经济走势,假如企业实际融资利率并没有如决策层预期般下降,大规模宽松措施可能再度出现。
  美银美林大中华区首席经济学家陆挺对本次降息的效果感到乐观。陆挺表示,本次降息对国企以及按揭买房者肯定是利好,他们将享受更低的借贷利率,另外中小企业也能从整体宽松的流动性以及低利率环境中获益。预计中国央行在2015年春天还会将一年期贷款基准利率调低0.4个百分点。
  陆挺还预测,今年12月中旬中国央行可能会降准0.5个百分点,因为央行在9月份投放的5000亿元MLF届时到期。
  另外,陶冬还表示,从央行在降息后答记者问的表述中可以看出,这是央行首次暗示金融系统已准备好面对完全的利率市场化。因此,他预测,中国明年会有更大力度的利率市场化政策,另外存款保险制度也会推出。 
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