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8月信贷预期新增3650亿比上月还低 银行惧贷惜贷

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-09-03  来源:中金在线  浏览次数:0
   在7月全国信贷数据断崖式的下跌背景下,市场对于8月信贷的预期似乎并不乐观。
  “预计8月新增人民币(境内外)贷款投放约7500亿元,环比多增约3650亿元,同比多增约390亿元,但月末余额同比增速13.3%,仍将略低于上月。”交通银行首席经济学家连平向《第一财经日报》表示,银行业由于面临资产质量压力及信贷额度受限的问题,局部出现了“惧贷、惜贷”的现象。
  多名分析师向《第一财经日报》分析称,今年以来,信用风险事件频发,传统的信贷投向重点领域产能过剩,符合银行信贷投放标准的项目难寻,是银行信贷增速放缓的主因。
  8月信贷会更差吗?
  有消息称,截至8月28日,四大行8月新增贷款仅“破千”,工行新增贷款450亿元,建行新增贷款300亿元,农行新增贷款300亿元,中行新增贷款200亿元,总额1250亿元。有观点认为四大行新增贷款仅仅千亿规模,以此类推整个8月信贷数据并不理想。
  对此,连平向《第一财经日报》分析称,截至8月28日的1200多亿的数据并不说明四大行全月放贷规模较少。“因为后面很可能也会创造不小的量,从各家银行来看,往往最后几天放贷会比较多,也有可能最终放到2000亿左右,这个可能性不能排除。”
  当然,亦有观点认为8月信贷数据并不会那么差。
  中国银行国际金融研究所副所长宗良亦对《第一财经日报》预测:“今年8月要比7月多,7月是最低的一个月。8月达到5000亿应该没问题。全年规模10万亿左右,上半年6万亿左右,后半年4万亿应该可以完成。”
  连平认为,从整个行业来看,上半年到7月份,可能有些领域投放比较积极,有些比较谨慎。比如开发贷比较谨慎,虽然开发贷不少,但开发贷70%的增量投向了棚户改造、保障房等方面,在商业地产的投入明显减少,总量比去年减少。“局部减少是有些风险偏好下降。”
  一名市场人士对《第一财经日报》表示,8月信贷数据不是很多属于正常现象。“大家习惯性把月度数据解读为趋势、方向性的变化,其实本质应该看两个问题:第一,央行态度毫无疑问是最关键的一个指标。央行目前来看还是维持相对比较宽松的货币环境,通过维护正常的信贷创造的大背景,没有发生变化。那么,自上而下的政策方向不变,就不用担心有主动收缩贷款的变化。第二,就是看银行对风险的担忧是否影响到贷款增量无法进行。”该市场人士称,实际上银行对风险的担忧并没有严重到影响贷款增量的程度。
  不会触发总量收缩
  8月底,针对媒体对银行“惜贷”情况的质疑,建行董事长王洪章表示,建行不存在惜贷情况。“监管部门指定控制指标,我们没有浪费,也没有多贷。”他表示,建行7月份贷款相比较而言略有下降。“但做生意不能按月计算,总得按照季度和半年来考虑。下半年我们还是继续执行好监管部门既定公式核算的贷款规模,肯定会放满,绝对不会剩余。”
  上述市场人士向本报分析称,建行的表态很有指示意义,他表态可能会考虑更多风险,不会因此导致贷款总额达不到最初的设定目标。“央行和银行的态度其实没有根本性变化,对风险考虑是增加了,但对风险的考虑不会影响到信贷增量。”
  该市场人士称,建行高管坚定地表示央行给的额度一定会用完,说明一个问题,固然风险偏好下降,亦未必导致贷款总量的收缩。实际上,过去银行的风险偏好较现在来说较高,现在下降些意味着贷款结构和投放对象的变化,而不是达不到合乎贷款标准,不会触发总量收缩。最终会实现央行心目中合意水平的信贷投放,对建行来说是这样,对其他国有银行来说也一样。不确定股份银行是否有变化,但出入不会特别大,对于其他银行来说,对贷款的使用还是比较充分的。虽然政策性考虑不会很强,股份行过去风险偏好比国有银行高,适度降低风险偏好不会伤及投放的总量。
  “不会导致全年的信贷目标不能实现。”该市场人士分析称,可能会有在贷款结构调整,低风险的选择实际上已经开始有所变化,各家银行中报显示,银行已偏向于制造业和中小企业,这样的变化不至于影响投放总量。
  此外,一名券商分析师对《第一财经日报》称:“固然银行在实际操作中存在放贷控制,但与其说主动惜贷不如称为风险偏好的下降。”风险偏好下降能反映出来的就是,整体风险规模趋于谨慎,会导致贷款规模增长放缓,直观来说会有影响。
  宗良亦表示,所谓惜贷的表述带有太主观的倾向。银行贷款不存在舍不得贷款的问题,贷款在合理范围内,能够还款,银行不会惜贷。这和经济状态有一定关系,和不良贷款增加也有关系。小微贷款约束较弱,最近也出现不良贷款上升势头,银行可能对其审查、投放更谨慎;还有就是下半年贷款通常比上半年贷款略微要少些。
  连平向记者分析称:“目前状况来看,银行是否有意调低信贷投放的总量,我想不大会。”他表示,尽管某些局部风险受到关注,但国家政策导向是保持信贷合理增长,今年不完成信贷目标肯定是不会受到鼓励的。经济下行比较大,有些方面存在瓶颈,信贷投放不是很顺畅,下半年有需求的问题也有结构的问题,这样的话使得信贷增速放缓。尤其是今年,相比去年而言非信贷融资明显放缓,可能信贷保持平稳合理增长显得更加重要。
  连平称,对经济来说,在监管的要求下,收缩信贷会给经济带来向下压力。信贷收缩会影响经济增速,但今年的情况是需求相对不旺盛,而信贷希望能够按照年初计划进行发放,对经济增长,信贷本身没有完成目标也是市场需求的反应,而不是商业银行主观收缩信贷。银行信贷结构上有所调整,但总量还是不会缩小的。
  “金九银十”将不明显
  “今年‘金九银十’可能就不明显,很淡了。”连平向记者称,今年我国总体放贷目标约为10万亿,按照常规季度放贷比例一般是3∶3∶2∶2,也即上半年60%,下半年40%。“现在来看上半年并没有超过原来的目标,不到60%,下半年可能也就是40%。”一方面是因为风险,另一方面是因为需求下降。房地产下行,按揭贷款需求不太旺盛。
  对于今年整体信贷情况,宗良认为最核心的还是全年大体的节奏,由于项目审批时间会略有变动,还是要依赖市场需求。此外,不良贷款也是一个因素,致使银行放款慎重。银行发展以后还是由数量规模扩张转变为质量规模的扩张,尽可能把银行做得更好,过去讲究数量,现在可能讲究质量。
  连平表示,预计年内央行将继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用,并定向支持重点领域发展和经济结构调整。但从实际数据来看,不良资产压力显著上升、存款大幅流失和监管趋紧对于银行信贷投放的影响较为明显。虽然信贷投向和结构有望进一步改善,各渠道融资利率水平有望小幅下行,但新增信贷规模或不及乐观预期。
  连平进一步预测,今年票据很可能会有明显增长,其实上半年已经有所体现。票据有所增长的主要原因是,信贷没有合适的对象,但是信贷又要完成总量目标,因为中长期贷款、短期、按揭都增长有限,所以会从票据释放出去。 
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