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中美需求放缓 国际油价今年难乐观

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-01-22  浏览次数:4
  在过去的一年,西方国家纷纷猜测中国将成为全球第一大原油进口国。但是,由于去年中国石油需求出现了20年来最低增速,美国仍然是全球第一大原油进口国,中国要达到这一地位仍然需要几年时间。
  美国仍然是全球第一大原油进口国。据美国能源署初步统计,2013年美国原油日均进口量为771万桶,比2012年大幅减少78万桶/日,降幅9.2%。进口量大幅下降的主要原因,是美国炼厂原油加工量大幅增加。
  2013年,中国原油进口量增幅也在放缓。根据海关总署的统计数据,2013年中国日均进口原油564万桶,同比2012年仅增加4%,是近20年来最小增幅。增幅大幅回落的重要原因是中国经济尤其工业经济出现明显放缓。
  在原油进口对外依存度上,中国2013年对外进口依存度维持在58.1%,没有出现大幅度上升。而同期美国原油国内原油产量大幅增加,使得美国原油对外依存度进一步降低,2013年美国原油对外依存度为50.5%,比2012年下降6.1%,为2008年以来最低水平。
  中国和美国这两大原油进口国,一个进口量大幅下降,一个增幅创下20年来新低,严重打击了原油价格走势。2013年全年,两大贸易基准西德州轻质油全年均价约为每桶98.1美元,布伦特约为每桶108.7美元,分别比去年均价高3.9美元、低3.1美元,价格差从2012年的17.5美元逐步缩小到2013年的10.5美元。欧佩克(OPEC)的统计结果也显示,2013年欧佩克原油价格同比下降,为2010年来首次,欧佩克成员油价全年均价为106.16美元/桶,同比下滑3%。
  展望2014年,中国石油需求增长放缓和美国石油大幅增产虽然都在预料之中,但仍将打压全球油价,特别是当前正值欧佩克成员国伊朗与世界大国达成核协议,从而使伊朗有望增加石油生产和出口之际。美国政府20日已经宣布将减少此前对伊朗实施的一些制裁行为(包括削减伊朗的原油出口),以履行德黑兰与六国达成临时核协议中的部分条款。
  鉴于此,法国巴黎银行在最新报告中将2014年WTI原油均价下调9美元,至93美元/桶;将布伦特油均价下调3美元,至107美元/桶。特别是该行将2014年一季度WTI原油均价下调14美元,至92美元/桶;并将一季度布伦特油均价下调8美元,至107美元/桶。
  法国巴黎银行分析师称,2014年供应基本面对油价的影响将大于需求方面,尽管全球经济正以一个较好的势头持续增长,但由于缺乏关键的地缘政治风险因素,因此2014年的基本面并不完全利好。
  该行建议抛售4月WTI原油期货合约,并买入相应的布伦特油期货合约,其强调在美国原油产量日益增长的大环境下,未来美国原油可能会有巨大的下行风险。期权方面,该行建议出售2014年85美元/桶的布伦特油看跌期权,并在布油价格稳定后卖出115美元/桶的看涨期权。
    
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