据银率网统计，三个月以上期限的理财产品平均预期收益率可以达到5%以上。但大多数投资者不知道的是，这5%的预期收益率中，也含有不少水分。

    首先，我们先分解一下银行理财产品的发行和兑付过程，以便大家理解理财产品的“掺水区”在哪里。

    所有银行理财产品都有一个募集期，募集时间各有不同，但多数都在3-7天。如果有个别预期收益率较高的产品发售，基本上募集的第一天就已经售罄，投资者只有赶早“抢”。而在银行方面，对于那些在募集第一天就被抢购一空的理财产品，募集期是不会提前终止的。也就是说，投资者在募集期的第一天抢购到银行理财产品，其活期账户资金被冻结，此时这笔资金只能躺在活期账户中“享受”活期利息，直到理财产品募集期结束，才正式开始按照理财产品的预期收益率计算收益。

    换句话说，投资者的资金在购买理财产品之初就已经“被损失”了2-6天的收益。

    再来看兑付，银行理财产品到期后，从产品到期日到理财资金到账日之间，一般会有几个工作日的时间差。这个时间差每个银行都不一样，但多数都在2-3个工作日。投资者的理财资金在这段时间，既没有理财收益，也没有活期利息，处于“裸奔”状态。

    换句话说，投资者的资金在理财产品兑付这一个环节，“被损失”了2-3天的收益。

    前后累计，一个投资者购买理财产品时，总计损失4-9天的收益，当然，在购买那个环节，还是有微薄的活期利息收入的。

    不要小看这几天的收益损失，如果将这些损耗统统折算进购买理财产品的收益中，银行理财产品的预期收益率就不“好看”了。银率网分析师做过这样的测算，在以下实例中可以看出明显的对比效果。

    例子：某款理财产品A，募集期为5天，投资期为62天，产品到期后2个工作日理财资金到账，预期收益率5.5%，投资金额5万元。

    到期共计获利469.52元，其中包括5天的活期利息2.40元，62天的理财收益率467.12元。

    但如果用这个收益反推年化收益率（时间包含产品募集期和兑付期），得到的该理财产品的实际年化收益率为4.97%。远低于该款理财产品的预期收益率5.5%。

    所以，对于银行理财产品投资，购买期限越长的理财产品，越“划算”，因为时间的损耗对长期限产品收益的影响要低于短期产品。