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“宝宝”助力短期理财

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-03-27  浏览次数:6
   继暂停虚拟信用卡、二维码支付,大幅调低网络支付转账额度后,央行再度表示不允许存在提前支取存款而不罚息的合同条款,这意味着货币基金的政策红利将结束。

此前,基金公司投资银行协议存款享受着“提前支取不罚息”的政策红利。即基金公司在应对紧急赎回情况下,可以提前支取未到期的协议存款,银行仍按原来约定的收益支付利息。协议存款中签署有类似的提前支取条款。
 
  余额宝之所以拥有6%左右的高额年化收益,就是由于其所对接的货币基金与各银行间的协议存款交易所致。本属于商业银行的存款被天弘基金获取再存入商业银行后,原本0.35%的活期存款和3.75%的两年期定期存款立刻被抬高至5%~6%左右,货币基金在银行享受着“提前支取协议存款不罚息”的特权,过高的利差价格应是银行拒绝与余额宝等基金交易的主要原因。
 
  协议存款与银行存款之间的利差是目前余额宝得天独厚的优势。如果银监会对以余额宝为代表的货币基金实行“两率一致”,这些产品的收益率将会大降,打击将是致命的。近期余额宝年化收益不断下降,主因是由于市场资金面宽松,与余额宝收益正相关的Shibor走势从1月28日开始下降。但Shibor在2月27日至3月3日出现小幅反弹,而余额宝收益依旧是下跌,或许就是市场传闻的利空因素导致。
 
  钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林博士表示,不罚息优惠取消可能让货币基金在流动性危机时遭遇灭顶之灾。由于货币基金逐日计算投资者收益,如果一笔协议存款在中途被支取,只获得活期利息,这意味着该笔存款实际发生时间段内,协议利率和活期利率中间的差值将形成一个亏损“黑洞”。
 
  由于流动性被捆绑,货币基金的收益越来越低,有网友在网上喊出“我们的财产无处安放”,不过柳暗花明又一村,短期理财债基“弯道超车”,短期理财债基自身的优势开始凸现。
 
  好买财富曾令华表示,短期理财债券基金和货币基金在投资范围和风格上极为相似,但是因为短期理财债基封闭运作、滚动投资的模式,有利于增加产品的获益潜力。 而且正是因为封闭操作,所以也不存在上述提前支取所造成的流动性困境。
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