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一路FOF组合业绩跟踪报告

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-12-10  浏览次数:4
  一、一路研究月策略
  (一)A股市场
  沪深两市11月震荡上涨,截止到11月30日,上证指数再次站在2200点之上。全月来看,创业板表现依然好于大盘指数,上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数分别上涨3.68%、1.61%、4.76%和10.63%。
  11月市场风格再度出现明显分化,受益于十八界三中全会中的政策红利,军工安防概念板块走势较强。成长类个股再度表现出强势上涨特征,金融及低估值蓝筹走势相对较弱。行业方面,信息设备、电子、交运设备、信息服务等领涨;大消费类的餐饮、医药、食品等表现居中;房地产、公用事业、金融服务等行业走势较弱。
  展望12月,三中全会启动了新一轮中长期改革,有望改善投资者对中国经济长期前景的预期。由于改革的广泛性和长期性,未来一段时间市场可能看到逐渐浮出水面的中央和地方改革措施和落实,这将持续吸引投资者的注意力。同时,经济增速仍然在低位运行,改革对未来1-2季度的短期经济走势影响不大,经济和企业利润增长都存在回落的风险。综合长、短期市场预期和风险以及目前A股市场估值,我们认为,一个大幅上涨行情的可能性不大,但维持短期略偏正面的股市看法。
  行业方面,建议关注现在市场中具有较低估值的蓝筹行业。12月份经济受节日因素影响,增速延续反弹的概率较大,为低估值板块的估值修复提供了良好的市场环境。
  年末的节日行情中,我们建议配置上稳健增长的价值板块,例如耐用消费品、大众消费、金融等。
  从布局明年的角度出发,题材方面,IPO重启长期利好市场。如果明年1月份IPO重新启动,相应的新股及次新股题材可积极关注;主题方面,我们延续三中全会改革方针的政策落实(具体见一路财富《投基有道之三中全会》系列文章)。
  (二)债券市场
  11月经济弱复苏的基本面让债市继续承压,总体看11月债市持续下跌,全月来看,中债总净价指数下跌1.26%,中债国债总净价指数下跌1.37%,中债企业债总净价指数下跌1.80%,而中标可转债指数下跌了1.40%。
  (三)基金市场
   2013年11月,除了债券型基金,其他各类基金平均收益均为正。其中股票型基金以平均涨幅3.88%居首,混合型基金2.64%涨幅次之,QDII基金平均涨幅为0.98%,货币型基金平均涨幅为0.34%,债券基金受债市低迷的影响,11月下跌0.91%。
  权益类基金中,11月A股市场结构性特征反映到基金层面,呈现出成长风格基金继续占优、各类主题基金业绩分红明显、创业板指数基金领涨等特点。
  (1)成长风格基金继续占优。11月市场再次回归结构性分化使得偏成长风格基金,尤其是重配了电子、信息等行业的基金表现较优,如兴全轻资产、招商优势企业、中邮中小盘、华宝动力组合、天弘周期策略、平安大华行业先锋、长安宏观策略、中邮核心主题、富安达优势等。
  (2)新兴产业主题基金延续强势。主题基金中新兴产业基金表现较优,如中邮新兴产业、长盛电子信息、华安科技动力等。行业上重配电子、信息等行业的基金表现也很突出,如银河行业优选(519670,基金吧)、银河主题策略、合丰成长(162201,基金吧)等。
  (3)重配地产、金融个基表现较弱。11月重配地产、金融等权重板块的基金表现较弱,如中欧中小盘、易基中小盘、东吴新经济(310358,基金吧)、金鹰行业优势、新华行业轮换等。
  (4)大消费类基金,包括医药行业基金表现中庸。11月由于大消费行业表现中庸,在配置上偏消费的基金和医药行业基金表现都比较中庸,涨幅多在2%到5%之间,如广发消费品、工银消费服务、添富消费行业、博时医疗保健、融通医疗保健等。
  (5)创业板强势回归,中创板块指数基金领涨。创业板11月表现强势,指数单月涨幅超过10%,因此中创板块涨幅指数基金涨幅居前,领涨的基金包括创业板ETF、融通创业板、富国创业板、嘉实中创400ETF、诺安新兴产业ETF等。
 
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