国内甲乙酮业景气可期

     上证报资讯日前报道欧洲甲乙酮价格暴涨，最新情况显示，该效应已开始往国内传导，近一周国内甲乙酮市场平均调涨每吨200元-300元不等，幅度约4%。我国甲乙酮产能占到全球30%，而日本丸善等装置检修后复产负荷率不高，仅能满足其本国需求，因此欧洲缺口将更多由国内市场弥补。机构预计，在成本下降和供需改善的推动下，甲乙酮行业盈利水平有望延续提升。

     数据显示，10月21日西北欧、鹿特丹甲乙酮报价暴涨50%后，10月29日市场价格再度上调每吨100美元、120美元，幅度近4%。由于荷兰壳牌集团9万吨装置预计12月份才能复工，再加上8月份以来欧洲市场价格稳步上行，表明欧洲市场供需格局仍将维持紧张。

     据了解，欧洲市场的货源缺口，更多由亚太市场来弥补。日本丸善等装置复产后受多方面因素影响，开工率一直在50%左右，仅仅满足日本本土需求。因此，欧洲市场的货源补充，更多由我国来承担。目前国内总产能已上升至57万吨，约占世界180万吨产能的30%，货源可调剂空间较大。同时，受日本等装置检修影响，今年以来我国出口需求整体向好，甲乙酮出口量有望超过10万吨，比去年6.4万吨大增近60%，对行业拉动作用明显。

     另外，受美元指数上行和美国页岩油产量大增等因素影响，国际油价持续下行，从6月份高点至今，跌幅近30%。碳四作为石油深加工产品，已从前期的每吨6200-6300元，降至5800元左右，幅度约6%。而碳四作为甲乙酮的主要原料，油价下跌有利于降低其生产成本，提升毛利率水平。

     总体来看，目前广东等地货源依旧偏少，中石油挂牌价上调到10200元/吨，厂商抬升价格的意愿较强。考虑到甲乙酮市场仍处相对低位，在欧洲市场缺口和国内部分地区货源偏紧的情况下，后续仍存在一定上行空间。

     公司方面，齐翔腾达拥有20万吨产能，占国内份额近一半，目前开工负荷较高。公司表示，随着欧洲等市场需求上升，甲乙酮下游企业产能恢复，未来甲乙酮市场还将保持一定增长。海越股份 4万吨装置已于今年6月产出合格产品，目前销售顺畅。同时，公司正在推进舟山原油仓储基地项目，国际油价下跌有利于国内原油进口，海关数据显示原油进口量从6月份的2327.93万吨上升至2757.71万吨，增幅显著。