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iPhone产业链调查:蓝宝石跌下神坛

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-09-22  来源:理财周报  浏览次数:0
  市场人士认为,由于市场不断并购、加码投资,造成蓝宝石供货短缺的假象,从而引起蓝宝石短期的暴涨。但从长期来看,还是要看苹果产销量对业绩的实际影响。
 
  “苹果搅动的市场难以估计。”
 
  9月10日,作为一年一度科技盛会,苹果新品发布会吸引的不仅仅是果粉和科技界的目光,国内外资本市场同样对其倍加关注。
 
  出于对苹果新品态度不一,发布会当日,苹果股价大幅震荡,但最终跌势不止,收低0.37%。
 
  而在国内市场,苹果概念指数大幅下跌1%,报收5351.56点。相关概念股则一片哀鸿,环旭电子、水晶光电、大族激光、共达电声等个股跌幅居前。
 
  另外,由于苹果手机并未如预期一样使用蓝宝石屏幕,蓝宝石概念指数10日更是重挫2.65%,领跌整个市场。
 
  据统计,年初至今,A股上市公司抛出的蓝宝石方案,涉及资金远远超过100亿元。巨额的投资也引起了市场的追捧,Wind数据显示,蓝宝石概念15家上市公司中,有14家年内股票实现上涨,涨幅超过30%的公司共有10家。
 
  市场人士认为,由于市场不断并购、加码投资,造成蓝宝石供货短缺的假象,从而引起蓝宝石短期的暴涨。从长期来看,还是要看苹果产销量对业绩的实际影响。
 
  苹果新机预定破纪录
 
  苹果公司远在大洋彼岸的发布会,逐渐成为国内一年一度的科技盛会,而国内外资本市场,也因这次盛会震荡不止。
 
  北京时间9月10日凌晨1点,苹果公司新品发布会在美国加利福尼亚州的丘珀蒂诺如期举行。
 
  没有太多惊喜,此次发布会推出两款大屏手机iPhone6、iPhone6Plus以及一款智能手表AppleWatch。此前,预期使用在手机上的蓝宝石屏幕出现在了智能手表上。
 
  而如往常一样,业内人士对几款新产品表现出褒贬不一的态度。
 
  表现在市场上,发布会当日,苹果股价上下震荡剧烈。其间,虽然在AppleWatch宣布后,创下103.08美元的最高值,但最终跌势不止,苹果股价收低0.37%。
 
  而在国内市场,苹果概念指数下跌1%,报收5351.56点。相关概念股则一片哀鸿,环旭电子、水晶光电、大族激光、共达电声等个股跌幅居前。
 
  另外,蓝宝石概念指数10日更是重挫2.65%,领跌整个市场。
 
  深圳某私募人士表示,蓝宝石虽然是下一代优质材料,在手机、智能手表的运用更为出色。但是,今年以来相关蓝宝石概念股票已经大幅暴涨,现在预期落空,难免会出现下跌。
 
  Wind数据显示,年初至今,15只蓝宝石概念股中仅有1只出现下滑,其中,12只股票涨幅超过20%。
 
  9月17日,苹果公司官网发布消息,宣布iPhone6和iPhone6Plus的首日预订量高达400万。在首发的香港市场,在预订开放的当日,第一批货数分钟内便被一抢而光。
 
  资料显示,2012年发布的iPhone5首日预定量为200万部,而去年苹果并未提供iPhone5s和iPhone5c的首日预定量。iPhone6和iPhone6Plus接受预定后,24小时内的预定量超过400万部,创下了iPhone首日预定量最高纪录。
 
  华融证券研报表示,这从侧面可以反映出iPhone在消费者心中的地位。iPhone6/6Plus拥有如此高的预订量应在意料之中。苹果依旧在延续iPhone系列的伟大,对应于7000万~8000万的备货,苹果信心十足,提振供应链的景气度。
 
  上述私募人士认为,苹果新品发布前蓝宝石概念的炒作有多方面原因,蓝宝石本身确实是新一代优质材料,但目前没有达到大规模应用水平。由于市场不断并购、加码投资,造成蓝宝石供货短缺的假象,从而引起蓝宝石短期的暴涨。从长期来看,还是要看苹果产销量对业绩的实际影响。
 
  “但也不可否认,苹果AppleWatch、移动支付也将引来一定的市场追捧,搅动的市场难以估计。”
 
  9月16日,苹果概念指数攀上历史最高5503.68点,但受大盘影响,最终报收5246.11,下跌4.04%。
 
  蓝宝石与移动支付冰火两重天
 
  去年年底,苹果公司宣布与蓝宝石设备商GTAT开展合作,2014年,苹果公司2项蓝宝石专利曝光,让iPhone6可能使用蓝宝石屏的消息甚嚣尘上,国内A股市场也掀起了一股投资蓝宝石的热潮。
 
  今年4月,露笑科技公告,与国际玻璃面板巨头、苹果供应商伯恩光学共同出资设立伯恩露笑蓝宝石有限公司,注册资本为5亿元人民币,共同进行人造蓝宝石晶体材料加工销售及研发。尽管尚未进入苹果供应链,但受此影响,次日开盘后露笑科技连拉5个涨停。
 
  6月,国内晶体蓝宝石生产商天通股份披露,拟定增募资20亿元,全部投入智能移动终端应用大尺寸蓝宝石晶片投资项目。
 
  紧接着7月,亿晶光电子公司常州亿晶,计划投资建设年产75万毫米4"蓝宝石晶棒项目,项目预计总投资1.33亿元。
 
  8月,西南药业披露重组方案,通过重大资产置换、股份转让和非公开发行股份募集配套资金一系列交易,实现奥瑞德借壳上市,公司主营业务亦将由医药行业转变为蓝宝石晶体材料和单晶炉设备供应商。
 
  另据证监会网站披露,拟上市公司蓝思科技计划募集资金54亿元,其中18亿元用于蓝宝石生产及智能终端应用。该公司是苹果和三星的视窗防护玻璃供应商。
 
  此外,水晶光电、天龙光电、大族激光等蓝宝石产业链上下游公司也相继加大了投入力度。
 
  据理财周报记者统计,年初至今,A股上市公司抛出的蓝宝石方案,涉及资金远远超过100亿元。
 
  巨额的投资也引起了市场的追捧,Wind数据显示,蓝宝石概念15家上市公司中,有14家年内股票实现上涨,涨幅超过30%的公司共有10家。
 
  其中,西南药业、露笑科技、晶盛机电三家公司股价翻倍,涨幅分别达到162.17%、138.16%和116.97%。
 
  不过,随着苹果使用蓝宝石屏预期落空,9月10日,除三安光电与4家停牌公司,其余蓝宝石概念股全面下跌,新亚制程大幅下挫9.65%。
 
  与此同时,苹果ApplePay的推出则点燃了国内移动支付市场。
 
  艾瑞咨询数据显示,2012年中国移动支付市场交易规模达1511.4亿元,同比增长89.2%;预计2016年中国移动支付市场交易规模将突破万亿交易规模,达到13583.4亿元。
 
  国信证券研报表示,从支付方式看,受益国内较完善的通信网络设施,国内远程支付/线上支付的发展较为成熟,其交易额占据当前移动支付的主要部分;但近场支付受到整个生态环境不成熟的限制,发展相对较缓慢,但是随着苹果等公司推出具备NFC功能的手机,近场支付的整个生态环境在不断完善,未来有望进入高速成长期。
 
  Wind数据显示,9月10日,移动支付概念股生意宝、大唐电信涨停,10日至今,另有中科金财、新大陆及生意宝、大唐电信涨幅超过10%
 
  稳定供应商受追捧
 
  Wind数据显示,国内A股中,苹果概率公司共有16家,分别为德赛电池、天音控股、华工科技、大族激光、恒宝股份、歌尔声学、水晶光电、金利科技、立讯精密、利源精密、比亚迪、安洁科技、共达电声、锦富新材、金发科技和环旭电子。
 
  不过,各家公司向苹果供应不同的产品或服务,销售金额也相差巨大。
 
  在2012年1月,苹果首次披露的全球156家供应商,国内A股上市公司中仅有安洁科技与比亚迪在列。
 
  其中,安洁科技为苹果指定的5家功能性器件供应商之一,有报道称,公司供货总额占苹果功能性器件采购总额的10%左右,其供货几乎涵盖苹果系列产品,公司对iPad的供货占其对苹果总供货量的七成以上。
 
  比亚迪则主要为苹果提供结构件与外围的零部件,两者之间的合作始于2010年。另外,16家苹果概念公司中,金利科技、利源精制两家上市公司在年报中提及苹果公司,情况一喜一忧。
 
  利源精制2013年年报显示,公司募投项目中用于生产苹果笔记本电脑外壳及键盘的加工中心已订购,还未到公司,根据项目进展情况,原有厂房已不能满足募投项目的实施。为了保证募投项目的顺利实施,需新增土地并新建10000T挤压生产线厂房和深加工车间厂房。
 
  金利科技则在2013年年报中表示,公司未达计划目标原因为,市场需求发生调整,特别是来自美国苹果公司的产品需求没有达到预期,而新产品的订单增加缓慢,导致公司营业收入的增长幅度不高,未能实现预期。
 
  据了解,2011年12年,金利科技推出重组方案,拟以发行股份的方式收购苹果公司铭板供应商宇瀚光电100%,切入苹果公司供应链。
 
  方案中,宇瀚光电承诺:2011~2014年,宇瀚光电扣非后净利润分别不低于4408万元、4015万元、4497万元、4729万元。
 
  最终,该交易于2013年2月完成,但在并表的首年,宇瀚光电亏损13.13万元,未能完成业绩承诺。
 
  深圳某新财富电子行业分析师介绍,“苹果概念股中,一些在苹果供应链具有稳定份额才能促进公司长期发展。金发科技、德赛电池、歌尔声学等几家公司值得关注。”
 
  据了解,金发科技研发的PPE合金材料是苹果公司超薄笔记本电脑风扇指定材料,曾为苹果公司在该类材料上的全球唯一供应商;德赛电池目前最大的客户为苹果,主要向其供应电池保护板和封装;歌尔声学的声学元件在苹果声学元件中占比已超过30%。
 
  多家券商研究报告显示,从苹果供应商渠道已经确认,两种型号的苹果手机从8月份开始就已经量产。平安证券预估2014年iPhone6备货量为8700万部,远高于之前预测的5200万部,这将给相关企业带来巨大的增量营收机会。
 
  根据此前公布的2014年中报统计,包括社保基金在内的多路资金对部分苹果概念股进行提前布局。
 
  德赛电池中报显示,社保基金大幅增持德赛电池,占据德赛电池前十大流通股东中的4席。社保基金一零九组合、一一五组合、一零七组合、一一二组合分别持有330万股、284.93万股、257.28万股、249.95万股,在流通股东中排行第四、五、八、九位,合计持有1122.17万股,占股本的5.47%。
 
  此外,社保基金四一一组合新进成为锦富新材第四大流通股东,持有439.98万股。
 
  在零部件供应商方面,共达电声、立讯精密、环旭电子、水晶光电等公司主要向苹果公司供应微型麦克风、连接线、通讯类产品配件、蓝玻璃红外截止滤光片等配件。
 
  另外,大族激光、华工科技与苹果公司主要在镭射焊接、切割、激光篆刻等加工上有所合作。锦富新材则通过收购迈致科技为苹果提供生产测试服务。
 
  天音控股曾为苹果公司在中国的指定授权分销商,恒宝股份则接到过运营商iPhone的Nano-SIM订单。
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