重提增持一汽-大众

    上周大众汽车召开年中业绩发布会，期间大众首席财务官(CFO)潘师(Hans Dieter Poetsch)表示，正在和中国一汽集团讨论延长合资企业协议期限，谈判内容“可能包括提高大众在一汽-大众中所占的股比”。

    一汽大众成立于1991年；到1995年将奥迪纳入一汽大众生产合同，一汽大众的股比结构变为：一汽60%、大众30%、奥迪10%。与此不同，大众汽车在上海大众的股权结构中，和上汽集团对等持股，各占50%。

    实际上，大众汽车一直希望增持一汽-大众。去年9月，大众汽车集团CEO马丁·文德恩(Martin Winterkorn)称：“大众和一汽希望拓展双方的合作伙伴关系。我们当前正在考虑多种可能性——该怎样扩大我们之间的合作。其中一种可能性将是提升我们在合资公司一汽大众的股比，从40%提高到50%。我们正在协商这一事宜。”

    当前，大众并没有将在华业务所获得的利润计入全球业务中，而是用权益法的方式进行分割。按照奥迪财务报表，2013年奥迪凭借10%股比从一汽-大众获得3.82亿欧元分红，外媒就此推算一汽-大众整体利润为38.2亿欧元。

    大众汽车集团今年上半年从中国市场获得营业利润26.22亿欧元，约合人民币217亿元；去年同期为23.70亿欧元。今年上半年在华利润同比增长10.6%。将该部分利润和大众汽车集团上半年全球利润额61.86亿欧元对比，其比例达到了42.4%。也就是说，大众在报表中的全球利润之外，又从中国赚取了相当于全球利润四成的钞票。

      正因为中国业务盈利突出，大众希望能够提升股权比例。不过增持代价也将不菲。瑞银集团(UBS)汽车分析师Philippe Houchois估测称，大众如准备将所持一汽-大众股比增至50%，可能将耗资45亿欧元。

    对佩卡和菲亚特“不感兴趣”

    由于大众财力雄厚，又在积极推进“成为全球第一”的规划，最近两个月外媒多次报道了大众有意展开新收购的消息。

    德国《经理人》(Manager Magazin)杂志披露称，大众汽车有意收购竞争对手菲亚特，董事长费迪南德·皮耶希(Ferdinand Piech)多次与阿格尼家族的成员及合作方会谈，正在磋商合并事宜；阿格尼家族未来将专注于菲亚特的法拉利跑车业务，而其他汽车业务则几乎全部脱手给大众；而克莱斯勒集团将帮助大众摆脱在美国市场的困境。

    但大众和菲亚特双方均对该报道予以否认，菲亚特CEO马尔乔内明确澄清。

    无独有偶，此前戴姆勒商用车业务负责人沃尔夫冈·伯恩哈德(Wolfgang Bernhard)向在场人士透露称，“多方可靠来源”表明大众计划明年投标收购美国佩卡公司；大众对佩卡的兴趣当前在业内广为讨论。大众当前正在完成合并曼恩和斯堪尼亚，以打造全球最大的商用车联盟，超越戴姆勒和沃尔沃集团。

    不过，一位大众发言人断然否认了伯恩哈德的说法，称上述言论“纯属废话”。

    潘师此次指出，大众汽车并没有更多收购规划，“大众目前并没有收购项目，而是集中精力改进经营表现。”

    其解释称：“我不能说类似‘永远’这样的话。然而目前所有的大众集团品牌和区域业务都被总部告知，需要改善效率并降低复杂性，作为每年节约50亿欧元的项目一部分。”潘师称，大众目前唯一可能的收购就是增持一汽-大众股权，而对前不久传闻的收购菲亚特或者美国商用车制造商佩卡不感兴趣。

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