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Tesco更名在即 华润万家面临整合难题

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-06-21  浏览次数:0
  日前,笔者获悉,华润万家母公司华润创业有限公司与Tesco签署的合资协议已获得中国相关政府机构的批准。华润创业公告显示,已完成与Tesco筹组合资企业的交易,华润创业和Tesco现各自持有合资企业的80%和20%权益,而合资企业则持有零售业务及已划拨业务。
  在零售业进入“低速增长”期,华润创业采用合资投资的方式变相收购Tesco中国业务,无疑让业内吃了一惊,但值得注意的是,虽然华润创业在国内零售业排名第一,但大而不强、盈利能力较差已经是不争的事实,华润创业此举能否让挣扎中的华润万家借机再度“激活”呢?
  135家门店将更名华润万家
  零售业持续增长乏力的趋势,并没影响华润创业继续扩大版图的野心。
  日前,笔者从华润创业旗下华润万家相关负责人处获悉,公司与Tesco签署的合资协议已获得中国相关政府机构的批准。根据合资协议,公司将持有合资公司80%的股份,Tesco持有合资公司20%的股份。
  据悉,新成立的合资企业销售额预计将达到100亿英镑左右,约合人民币950亿元,Tesco内地的135家门店将统一改为“华润万家”,同时意味着在中国布局十余年,因错过扩张时机而被业内誉为鸡肋的Tesco的命运将终结。
  双方成立的合资公司将成为中国内地和香港、澳门地区经营大卖场、超级市场、便利店、现购自运及酒类专卖店的独一平台,是中国领先的多业态零售商。
  华润万家CEO洪杰表示,未来Tesco内地的135家门店会统一改为“华润万家”,以实现品牌扩张。而通过此次合作双方的零售资源将得到最大的发挥,双方后台管理系统将实现整合。
  “华润万家与Tesco的合作将是市场一大利好消息,并巩固华润万家中国零售第一航母的地位。”多位接受笔者采访的业内人士分析称,华润万家此次整合不但弥补了华东市场的薄弱,还让华润创业初步实现了国际化的扩张。
  其实,对华润来说,这次“牵手”实在是一笔划算的“买卖”。据笔者了解,华润创业利用股权出让20%的股份,不但换来Tesco的135家门店以及弥补了华东市场的空白布局,还得到Tesco向合资公司注资3.45亿英镑的资金。对于华润创业来说无疑是一笔划算的买卖。
  中国连锁经营协会2013年中国连锁百强的排名显示,连锁超市中排名第一的华润万家在2013年有4637家门店,销售额达到1004亿元,同比增长6.7%,而特易购乐购(中国)的销售额为205亿元,同比增长2.5%,门店144家。由此可见,华润创业对合资公司的销售额目标要求接近乐购(中国)2013年销售额的五倍。
  造血能力或再变弱?
  “华润创业零售业受大环境的影响下,近两年的盈利能力之一遭到外界的质疑,而此次再度收购处于亏损边缘的乐购(中国),无疑让处于困境中的万润万家再度受拖累。”一位不愿具名的业内资深人士对笔者直言。
  数据显示,截至2013年8月25日的6个月里,Tesco中国业务产生净亏损达6.89亿元,累计亏损57.52亿元;同时,其流动负债比其流动资产多出38.38亿元。
  Tesco中国在中国市场业绩乏力的原因,上海中发商业管理集团执行董事、总裁丁浩洲对笔者分析说,因为整合时间过长,延误了中国零售大卖场市场扩张的最佳时期,各大巨头在竞争开店的时候,靠收购式布局中国市场的企业多数在整合,失去了最好的商业机遇。
  据华润创业公布今年一季度报显示,零售业务录得营业额和净利润分别为280.81亿元、4.71亿元,同比增加8.3%和下降10.3%,同店销售按年下降0.4%。
  华润万家的净利润也是连续五个季度出现大幅下滑。2013年的净利润同比下降超过60%。
  在大卖场业态增长已日趋乏力,Tesco门店基本是大卖场且总体并不盈利的情况下,华润万家未来的盈利水平将被拖累。“特别是失败的Tesco近两年的亏损越来越严重,这无疑给华润收购Tesco的压力一步步增大,此次整合后其管理层还要进入华润的体系,是否会左右其策略,未来发展的确难料。”一位不愿具名的业内资深人士对笔者说。
  多位业内人士对笔者分析,在双方都处于业绩乏力的情况下,此时进行企业的整体整合,是否能够实现1+1>2的体量,这不单单是对两家公司的考验,也是对管理的考验,虽然双方都公开称能在以后的发展过程中形成互补,但在行业增速为“最低增速”、企业净利润出现“负增长”的时候,双方能否达到理想的融合,而这个阶段还会持续多长都尚存变数。
  后期整合面临挑战
  打江山容易,守江山难。
   “目前看来,虽然华润零售板块在国内数一数二,但整体看华润创业的板块现状,多是收购之后保持其原来的发展模式和人员格局,这必然给华润后期的整合带来一定的挑战。”另一位不愿具名的业内人士对笔者直言。
  据笔者了解,近些年,华润创业在资金充足的支持下,一直铆足了劲对国内零售企业火速并购,欲做国内零售业领头羊。
   继2005年斥资20亿港元增资华润万家和苏果超市的股份后,华润创业加速了对内地零售业板块的扩张。随后,2007年3月又收购了天津家世界超市,填补了在西北、东北、中原地区的市场空白,并在天津、西安、兰州等市场取得领先。
  “虽然铆着劲收购,但对于收购后企业整合的做法却从来没有开始,大而不整的现状明显。”上述不愿具名的人士对笔者分析说,就是同一类型的业态,也出现多家各自为政的独立运营管理。
  该人士对笔者举例说,特别是此次收购具有外资性质的Tesco,让国企最头痛的就是这类企业,不但企业的结构体系更外资化,而且员工的酬薪体系也与国企酬薪体系有重大的差别。
  上述人士对华润万家收购后,如何选择企业的结构模式时分析说,在管理方面,乐购结构体系更外企化,效率高,考核标准严格,与国内企业相比差异大。此次收购乐购,华润万家在战略方面如何采取更好的营运模式,将是最大的挑战。
   “乐购(中国)的工资体系远远高于华润的员工,这种体系就会出现上级工资远远没有下级工资高。”该人士分析说,而这种不合理的体系不能同时共存,这样看来乐购中国的工资体系与华润体系工资存在绝对冲突的现状,只有乐购中国向华润靠,最终不可避免的是乐购中国人才流失。
    一位不愿具名的业内知情人士告诉笔者,乐购(中国)公共事务部高级副总裁陆海清等在内的数名高管,已于去年八九月份离职。多名高管离职,一些乐购中国的员工开始担忧,整合开始后,分布在合资公司非重点发展区域的乐购中国门店,很可能会面临批量关店的命运。
  不难发现,“蛇吞象”收购乐购(中国)的华润万家,如何消化掉这个难啃的骨头,或将是决定新的合资公司能否成为中国零售迈出“国际化”的第一步。
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