周四(12月4日)，央行公开市场仍未进行任何操作。继上周四后，正回购继续暂停，为7月以来第三次暂停正回购操作。本周央行公开市场实现资金净投放300亿元。

　　据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场有300亿元资金到期，全部为正回购。本周央行未进行公开操作，将实现单周净投放300亿元，为连续三周净投放。

　　正回购继续暂停可以说在意料之中，而市场更为期待的是央行重启逆回购。分析人士表示，目前逆回购重启已无障碍，但是否重启还有待观察。

　　在正回购操作暂停后，近期市场对于央行重启逆回购的预期不断增强。市场人士认为，如果确认正回购将阶段性淡出央行公开市场操作，则逆回购重启的可能性很大，央行不大可能一直暂停公开市场操作，因为在目前局面下，要继续发挥公开市场“利率锚”的作用，央行必将在正回购与逆回购之间做出选择。

　　兴业证券也有类似的观点，央行暂停正回购操作，其实释放出了基础货币不再收紧的信号。鉴于降息需要数量型工具配合，则后续不排除将重启逆回购，释放短期基础货币的可能。此外，预计未来降准也将配合存款保险制度和贷存比调整等金融政策一同出台。

　　昨日，银行间市场资金面延续较为宽松局面，资金利率稳中有降，中等期限品种降幅明显。但考虑到周五是存准清缴日，而年末吸储需求可能导致本次形成资金净上缴。

　　虽然月初资金面整体压力不大，但分析人士指出，考虑到年末季节性趋紧、新股发行、前期MLF即将到期等因素，从月中开始，新一轮资金紧张可能将随着21天、14天以及7天品种的陆续跨年而依次施压，届时流动性稳定将很大程度上有赖于央行货币政策调控，逆回购、MLF续做甚至全面降准的可能性都将存在。

　　此外，今日财政部、央行了进行600亿元，期限3个月(91天)的中央国库现金管理商业银行定期存款的招投标，中标利率为4.33%。最近一次招标的同期限品种在11月25日，利率4.56%。