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8月CPI增速将放缓 温和通胀让货币政策有扩张空间

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-09-04  来源:中金在线   浏览次数:0
   根据国家统计局的安排,8月份居民消费价格指数(CPI)、工业生产者价格指数(PPI)将于11日公布。综合多方机构预测,近期食品价格虽持续上涨,但由于去年同期的高基数效应,加之非食品价格持续下降,8月CPI可能回落至2.1%左右,较7月的2.3%略有放缓。而PPI则继续负增长。
  申银万国首席宏观分析师李慧勇认为,8月CPI预计为2.1%,比7月小幅回落0.2个百分点,其中8月份翘尾因素约为1.1 个百分点,比7月回落0.5 个百分点。从结构看,食品和非食品价格分别上涨3%和1.6%,物价保持低位。
  “初步判断8月CPI同比涨幅可能在2%至2.2%左右,取中值为2.1%,涨幅相比7月将有小幅回落。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟预测。
  海通证券宏观债券首席分析师姜超表示,8月以来猪价继续回升,但菜价涨幅有限,预测8月CPI降至2.1%。近期猪价持续上涨,但非食品价格持续下降,源于目前经济下行风险仍存,地产需求孱弱,这驱动CPI整体趋回落。
  由于当前经济存下行压力,市场几乎一致预期8月CPI增速将暂时放缓。对于下半年CPI的走势,业内一致认为,通胀上涨的压力不大。李慧勇预计,全年通胀保持在温和水平,将在2.4%左右,而温和通胀也让货币政策有进一步扩张的空间。
  国家信息中心经济预测部首席经济师王远鸿预计,下半年由于国内外的需求增加以及我国的微刺激政策,CPI会继续小幅回升至2.5%左右,全年预计在2.4%至2.5%之间。他表示,总体看来,今年完成全年物价调控目标没有压力。
  尽管市场对8月PPI跌幅多少存在争议,但PPI或不可避免出现连续第30个月的负增长。李慧勇认为,8月经济增长动能偏弱,导致工业品出厂价格涨幅有所回落,这将带动8月PPI再次拐头向下。他预测8月PPI为-1.2%,比7月回落0.3个百分点。
  中国物流与采购联合会提供的最新数据也显示,8月份受淡季行情影响,生产资料市场需求未有明显改善,市场价格降幅有所扩大。8月环比下降0.79%,降幅较7月扩大0.31个百分点;同比下降2.99%,降幅较7月扩大1.32个百分点。黑色金属、煤炭和建材类产品价格继续下降,其中原煤降幅较大,超过4个百分点,成品油和化工产品价格转升为降。
  姜超的分析则更为悲观,他表示,8月钢价再创新低,油价也大幅下调,将导致8月PPI同比降幅扩大至1.4%。他更预测9月PPI同比降幅扩大至1.8%,PPI将连续两月大幅下滑,经济下行风险再现。 
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