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1月金融数据风起云涌 社会融资规模创单月新高

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-02-17  浏览次数:3
  今年1月,新增人民币贷款和社会融资规模大超预期。央行昨日发布的数据显示,2014年1月社会融资规模为2.58万亿元,远超去年12月的1.23万亿元,创单月规模历史新高。而1月新增人民币贷款更是达到1.32万亿元,创近四年来最高水平,同样明显高于去年12月的4825亿元。银行业专家表示,金融业不断增加的流动性需求,加速了社会融资规模的扩张。
  关注点一
  融资规模与货币发行规模有关
  初步统计同时显示,2014年1月社会融资规模为2.58万亿元,分别比上月和去年同期多1.33万亿元和399亿元。
  “社会融资规模创新高,跟货币的发行规模有关系。可以看到从去年到现在,我国GDP增速有所放缓,而M2广义货币的增速保持稳定。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示,M2的增加使得货币供应比较宽裕,也表现在融资总规模方面。
  赵锡军的说法得到了数据印证。央行发布的数据显示,1月末,M2余额112.35万亿元,同比增长13.2%,分别比去年末和去年同期低0.2个和2.7个百分点。
  随着金融改革力度和市朝程度不断加大,金融市场的深度和广度也在不断增加。原来一家金融机构就能完成的简单业务,现在可能分为好几家机构,经过更加复杂的环节,通过很长链条才能完成。
  “比如说以前吸收存款、发放贷款给企业,一家银行就能做,但现在可能变得更复杂。”赵锡军举例说,目前融资流程逐渐转变为由商业银行发行理财产品出售给投资者,拿到钱以后再把理财产品和信托投资公司的信托产品对接。钱到了信托公司,再与某一家地方融资平台对接,变成地方融资平台的资金,最后再分解到各个企业和项目上。
  “在这一过程中,原本参与者只有一家银行,但现在有了三家金融机构,这意味着原来只有一家金融机构需要保持流动性,但现在变成了三家。”赵锡军表示,多出来的流动性需求,就表现为社会融资规模的增长。
  关注点二
  狭义货币“失速”未来或将回升
  值得关注的是,1月份狭义货币供应量M1狭义货币同比增速出现了骤然下降的“失速”现象,引起了专家的关注。
  1月末,M1余额31.49万亿元,同比增长1.2%,分别比去年末和去年同期低8.2个和14.1个百分点。“M1由现金和活期存款构成,与经济活力关系比M2更密切,突然失速这么多,很值得警惕。”国家信息中心经济预测部副主任范剑平针对M1失速提出了多个问题。
  “是被高息理财产品挤干了企业活期存款?还是企业根本没有近期投资计划,因而活期资金极少?”范剑平表示,M1增速同比下降8.2个百分点,这是他从未见到过的猛烈“失速”。
  交通银行首席经济学家连平则认为,企业年初贷款需求旺盛、银行倾向于早放贷以及上年末的部分贷款需求延迟发放等因素,共同导致1月信贷投放较多。企业节前集中发放奖金导致企业存款下降,节前活期存款转为短期定期存款和理财产品则导致活期存款减少,因此1月M1增速下降主要是短期、季节性因素所致,未来会有所回升。
  关注点三
  贷款激增因银行愿挣全年利息
  针对新增人民币贷款创近四年新高,赵锡军表示,每年的1月,人民币贷款迅猛增长已成为固定动作。
  “每年第一个月,银行通常贷款都是最多的。因为商业银行放贷每年都有一定的额度,这个额度在1月用出去,和在12月用出去,效果完全不一样。”赵锡军说,因为如果在第一个月放出去,银行可以赚全年的利息,为了多挣利息,银行自然愿意在年初多放贷款。
  此外,部分商业银行储备了一些去年的项目,今年拿到了新的额度后,马上发放一月的贷款,以弥补去年的一些项目没有放贷的缺口。
  但这一现象已经引起监管部门的注意。在1月17日举行的2014年人民银行货币信贷工作会议上,中国央行明确指出,1月份以来,贷款增长较快。金融机构要合理安排贷款投放节奏,防止资产过快扩张。
  2013年12月,中国央行调查统计司司长盛松年表示,2013年M2和贷款数据基本达到调控要求,2014年将继续实施稳健的货币政策,适时适度预调微调,不会收紧或放松货币政策。
  数据一览
  央行发布的数据显示,1月末,我国本外币贷款余额78.12万亿元,同比增长14.0%。其中人民币贷款余额73.21万亿元,同比增长14.3%,比去年末高0.2个百分点,比去年同期低1.1个百分点。当月人民币贷款增加1.32万亿元,同比多增2469亿元。
  存款方面,今年1月我国人民币存款有所减少。1月末,本外币存款余额106.39万亿元,同比增长11.4%。人民币存款余额103.44万亿元,同比增长11.3%,分别比去年末和去年同期低2.4个和4.7个百分点。当月人民币存款减少9402亿元,同比少增2.05万亿元。
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