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阿里5.7亿美元利润蒸发 改补偿条款延缓上市 (1)

放大字体  缩小字体 发布日期:2013-03-04  来源:贸易谷  作者:贸易谷络  浏览次数:202

  5.7亿美元的利润“蒸发”,或许暗示着阿里巴巴集团(下称“阿里”)有意延缓上市。

  据雅虎向美国证券交易委员会(SEC)提供的报告,阿里2012年前三季度营收30.61亿美元,全年营收有望超过百度。不过,2012年三季度,阿里却陷入意外性的财务亏损,分析人士认为这项支出可能与支付宝股权转移事件中对雅虎、软银的补偿条款变更有关。

  从分期式补偿变为一次性的5.5亿美元支出,也预示着阿里有意延缓上市的动机。

  净利润“隐形”

  雅虎向SEC提交的报告显示,截至2012年9月底的12个月内,阿里净营收40.8亿美元,较2011年同比增长74%;毛利润27.64亿美元,同比增长78%;利润5.36亿美元,同期增长58%。

  上述业绩是按美国通用会计准则以财报年计算的。如果从自然年来看,2012年前三季度,阿里营收分别为8.06亿美元、10.78亿美元、11.77亿美元,季度复合增长率约14%。

  按上述季度复合增长率预测,阿里在2012年第四季度营收或将达13.4亿美元。以此计算,阿里2012年总营收或达44亿美元,高于百度35.8亿美元的全年营收,但仍低于腾讯,后者于2012年前三季度的总营收就已超50亿美元。

  不过,按照美国通用会计准则,2012年第三季度,阿里在毛利率稳定的情况下,却突发陷入亏损。据2012年前三季度财报,阿里毛利率分别为65.83%、69%、68%;净利率依次为29.19%、27%和-20.9%。

  如果按2012年第二季度27%的净利率估算,阿里在去年第三季度的净利润应达3.2亿美元,但实际却亏损了近2.5亿美元,里外里差值高达5.7亿美元。

  阿里高达5.7亿美元的利润去哪了?

  此种现象也在微博上引发了业内人士的各种猜测。有业内人士认为,鉴于阿里在2012年下半年并未公布有高达上亿美元的投资收购行为,因此,上述5.7亿美元支出或与股权费用或一次性技术费用支出有关。

  《第一财经日报》记者查阅雅虎所提交的SEC报告显示,上述5.7亿美元的“隐形”与阿里在支付宝股权转移一事中,对雅虎、软银两位股东的补偿有关。

  2011年5月,随着雅虎的一则声明,“马云转移支付宝股权”一事浮出水面。为了补偿雅虎、软银两大股东的投资损失,阿里与雅虎、软银三方协议称,给予阿里的现金回报额为支付宝在上市时总市值的37.5%(以IPO价为准),回报额将不低于20亿美元且不超过60亿美元。

  同时,支付宝将会支付知识产权许可费和软件技术服务费给阿里,该项费用为支付宝及其子公司税前利润的49.9%。当支付宝或者其控股公司上市或发生其他变现事宜后,将不再需要支付上述费用。

  不过,上述协议在去年阿里回购雅虎所持其20%股权时发生了变更。根据修改后的条款,阿里将向雅虎支付先期一次性5.5亿美元现金作为专利授权使用费,并将在后续4年内继续支付相关费用。同时,阿里也同意将部分专利授予雅虎在中国以外的地区使用。

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