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低油价西方制裁交困 俄罗斯承认明年衰退

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-12-04  来源:东方财富网  浏览次数:0
    卢布在本周创下1998年以来最大单日跌幅后,12月3日,美元兑卢布继续徘徊在53之上,冲破50安全线已经近一周的时间。
     毫无疑问,卢布本轮的直线下跌受到上周石油输出国组织(OPEC)会议不减产决议的直接影响,油价的下跌给卢布带来了很大的压力。卢布大跌的原因也与俄罗斯央行的政策相关,10月底,俄罗斯央行决定放开管制,允许卢布汇率自由浮动。此后,卢布就开始了其自由落体式的猛跌。
     从年初至今,卢布累计贬值近40%,而卢布也反映出了俄罗斯整体宏观经济的窘迫境地。上一次卢布出现如此大规模的贬值要追溯到16年前的那一场金融危机;俄罗斯银行间三个月存款利率在本周二也上升一个基点至12.75%,为2009年5月以来最高值。
     而一直嘴硬的俄罗斯政府也终于松口,承认俄明年将会陷入衰退。当地时间12月2日,俄罗斯经济发展部发布经济展望报告称,预计2015年俄罗斯经济将萎缩0.8%,此前该部门曾预计明年俄罗斯经济增长1.2%。家庭可支配收入方面,相较于此前预计增长0.4%,最新预测是最多将下滑2.8%。俄罗斯经济发展部副部长韦德夫(Alexei Vedev)称:“我们调整预测的主要原因是油价下跌。油价下跌使得卢布汇率重挫,而这将会导致通胀率上升。通胀压力将使购买力下降。”
     俄罗斯经济发展部预计2015年底,俄罗斯的通胀率将达到7.5%,高于此前5%-6%的预测。
     在俄罗斯宣称主要因油价而导致的衰退之外,今年以来的西方经济制裁事实上也是经济下滑的重要原因之一,从夏天开始对资本市场的限制已经使得大量资本外逃。而卢布下跌又进一步导致了更大规模的外流。
     根据新华社报道,为防止卢布进一步贬值而给个人财产带来更多损失,许多俄罗斯人开始将手头的卢布兑换成外币,一些俄罗斯企业则有意变卖国内资产,转往海外投资。俄罗斯经济发展部预计,2014年和2015年,该国资本净流出分别为1250亿美元和900亿美元。
     面对不断下跌的卢布,以及不断上升的通胀水平和资本外流率,俄罗斯整体的宏观政策面临重大挑战。央行面临的选择绝不轻松,为了对付通胀压力,俄央行今年已经4次升息。在制裁中受到管制的俄罗斯大型银行VTB监督委员会主席 Sergey Dubinin表示,允许卢布自由浮动以及很高的借贷成本对于俄罗斯经济来说是“很差的组合”。
     而从财政来看,俄罗斯手中能打的牌也并不多。从存量看,俄外储跌入四年低谷,而在俄罗斯2014年财政预测中,油气相关收入占全部财政收入的48%,也就意味着油价熊市将继续限制其财政收入。
     俄罗斯财政部长期战略规划部主管Maxim Oreshkin表示,政府有可能使用更多的准备金 (Reserve Fund)来支持经济发展。根据俄罗斯2015年至2017年的预算,俄罗斯政府最多可以使用5000亿卢布的准备金。
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