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择时对成功投资能有多大贡献?

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-09-15  来源:和讯网  浏览次数:0
   海外有学者做了这样一项“实验”,比较所谓择时最好和最差的投资人,业绩能有多少差别。揭晓结果之前,你会有怎样的预期?我们假设一个人从1970年开始投资股市,截止到2013年退休为止,每十年他会根据收入增长情况提高投资规模,他的特点是专门赶在每一次股灾之前投资,即四次买入分别发生在1972年12月,1987年8月,1999年12月和2007年10月。而与他相反,有一位成功的择时者,每次都只是在指数创出(52周)新低以后买入。最后还有一个人不做择时,只是按美元平均成本买入。来看结果,只做低点买入的择时者,回报果然是不错的,但与不做择时者差别并没有很大,甚至在美国和希腊这样的市场,还被不做择时者领先。而择时最失败的那个人投入18.4万美元,最后也变成了110万美元,是不是也没有想象得那么糟糕。
    择时最好和最差的两个人都没有使用到做投资最重要的武器,时间(复利)。哪怕是普通的投资者与择时最成功的投资人区别在哪里,要我说在于后者根本不存在,没有人可以踏准每一次市场的顶部和底部,但你的自律性和时间武器(复利)可以让你战胜那些所谓的神话。
    不过,本应掌握时间武器最多的投资人(年轻人)往往是最担忧踏空的群体,数据显示美国年轻人不仅把各大投行当做攻击目标,而且现在对股市的配置比例只有28%,现金高达52%。这究竟算是巧合,还是另一种必然,抑或是一种也许可以拿来利用的预期差?
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