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马年投资的三大高招

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-03-05  浏览次数:12
  马年已至,笔者结合自己过去的实践,总结了一些适合普通投资者的马年投资策略。必须说明的是,由于个人经历和阅历的局限,这篇方法论总结带着强烈的个人色彩,且没有办法面面俱到,所以并不适合于每一位投资者。
  雪球球友 张曦 雪球ID 被解放的mogwai
  质地优良的破净股可以买
  对于普通投资者来说,在A股投资破净股依然是有效的方法。A股市场受政策影响大,良莠难分。在美国或者香港,你要担心碰到地雷或老千股,股价跌到零;而A股不必过分担心,跌破净资产就是捡烟蒂的机会,即便不赚钱,保住本金的概率很大。先回顾一下我自己投资过的破净股。
  股息率10%的破净股
  佛山照明(000541)是一家历史悠久的制造业公司。2008年一季度,公司因为炒股票,导致业绩亏损。但它当时的财务状况足够优秀,负债率只有10%,账面上有大量的现金,足够覆盖全部负债。而且公司在20 08年上半年已经卖出了全部的证券资产。在大熊市,公司B股股价已经跌到净资产之下。按照公司传统的高分红做法,当时买入公司B股有10%的股息率。
  我买入的价格是4港币/股,大概就是当年的净资产附近,也就是现在复权价的1块多,后来的事实证明,基本上这就是个底部区域。后来,这家公司最多时上涨了10倍。
  风险提示
  1、如果能够在熊市里,以便宜的价格买到一家财务状况健康的公司,除非基本面出现变化,否则千万别卖出。
  2、不可盲目选择破净股,要结合公司所处的行业状况、股息率、管理层是否增持或回购股票等综合考虑。如果破净股同时还能满足管理层增持或回购、股息率在5%以上(如果有10%就太好了)、业绩不亏损这几个条件,买进赚钱的概率比较大。
  3、破净股的大面积出现,一般都出现在熊市里。2010年以来的这一轮漫长熊市,与其说是杀价值投资者,不如说是消化4万亿刺激政策的后遗症。
  2008年4万亿投进去,很多行业一下子就起来了,但现在又重新进入漫长而痛苦的去库存阶段。未来要持续多久,行业洗牌会有多深,很难说得清楚——市场化调整比政策调整更难以判断趋势。所以,并非所有破净股票都值得投资,至少现在的钢铁股、有色金属等强周期性股票,还看不到反转的迹象(如果按照市场规律,很多钢铁公司应该被兼并收购,或者消失)。
  把握催化剂业绩股
  长久来看,好公司的价值应该能得到体现。但在股票市场,不仅仅是A股,全世界都一样,股票的催化剂能够帮助投资者更好的兑现价值。对于普通投资者来说,你不一定要寻找穿越时间周期的永恒,只要发现价值、兑现价值就可以了。
  和现在天壤之别,2007年的煤炭市场火爆异常,煤价飙升。上海能源(600508)是一家煤炭公司,同时也经营电解铝生产及铝加工等业务,多年来业绩稳定。公司2007年的每股收益预期0.7元,同比增长约11%,每股净资产3.95元。7月份,股价已经升至15~17元平台震荡,对应2 0多倍的动态PE。现在这个估值对于煤炭行业来说,简直贵极了,但对于彼时正处于大牛市的A股来说,估值还是偏低的。
  2 0 0 6 年底,中煤能源(601898)H 股上市。从2 0 07年上半年开始,市场就传闻中煤能源会借壳上海能源,实现A股上市。彼时大蓝筹A、H股同时上市是个时髦的话题,比如中国人寿(601628)、中国平安(601318)。市场对中煤能源借壳上海能源充满期待,原因在于,2007年上半年,上海能源原控股方大屯煤电直接持有的上海能源62 .43%的股份全部无偿划转至中煤能源,至此,上海能源的控股方变为了中煤能源。管理层的一系列动作让市场浮想联翩,7月底,股票往上突破前期平台。我在17~19元买入,一个月股票升到了43元。
  现在回过头看,这完全是一个催化剂的概念。多年后,中煤能源依然是A股发行上市,并没有选择借壳上海能源。但这并不影响公司在一个月内上涨了10 0%,也不影响公司那两年强劲的业绩增长,2008年公司业绩增长79%,每股收益1. 5 4元。在4万亿催化剂作用下,公司的股价从低位又翻了5倍。
  提示
  1、这是一个酒香也怕巷子深的时代,白马股票如果有一些潜在的催化剂概念,则更能充分挖掘出它的价值。
  2、时间不等人,催化剂能及时兑现股票价值。随着时间推移,很多股票的基本面都会发生改变,那时候的投资价值就改变了。
  3、我喜欢的催化剂投资,是锦上添花的,而不是雪中送炭的。也就是说,公司有催化剂最好,没有催化剂,股票也不至于跌入地狱。
  4、成功的投机也需要超出常人的耐心。普通投资者没有内幕消息来源,只能依靠一些公开信息做判断,有时候市场不会立马爆炒一些消息,因为觉得时间可能太长了,投资者恰恰可以耐心的抓住这些机会。
  投资熟悉领域的公司
  无论马年如何变,投资熟悉领域的公司,是我个人最推崇的方法,也是所有方法中,普通投资者最能够实现逆袭的财富之路。因为个人能力圈不同,我只是抛砖引玉,说自己的投资故事。
   2013年笔者装修房子。笔者选择的大部分材料是国产知名品牌,一方面是国产品牌性价比高,另一方面这也是难得的购买家居公司股票的机会,笔者可以借此了解上市公司。于是,家里开关选择了雷士照明,马桶卫浴选择了给西门子做代工的航标卫浴,地板选择了德尔地板,书柜、衣柜选择了索菲亚(002572)……在一堆公司里面,我发现了一家名叫德尔家居(002631)的公司。
  地板行业是个充分竞争行业,各家的差距不大。在接触到德尔地板前后,我还接触过N个地板品牌。我买德尔地板带有一定机缘巧合:首先是赶上这家公司在家附近的家居卖场开直营店,新店开业给出的价格是最优惠的;其次,这家公司打出了无醛地板的宣传口号,公司直营店承诺的甲醛释放量,可以写进合同,大大优于某品牌地板专卖店给我的承诺;再次,德尔给奥运会场馆铺过地板,有一定品牌知名度,说出去好听。
  5月份安装地板,我跟地板安装师傅进行了一次有价值的聊天。这位师傅干过装修,做过小工,吃过苦,现在带了个十来个人的工程队安装地板,每年收入20多万元。去年同期,只要工程队的工人来忙忙就可以了,今年则忙不过来,他自己也不得不来干活,业务量增加了大概50%。他还告诉我,德尔之所以能做到环保,是因为没有打胶,之所以没有用胶,是公司更新了生产技术设备,地板之间有扣齿可以缝合在一起。
  我惊讶的发现,这家公司几乎没被任何机构关注过。它的前十大股东全是自然人,没有一个机构参与,投资者只要买入2 0 0万元的市值,就是公司的前十大股东了。同时,写调研报告的机构屈指可数。再看看股价,从上市的24块多一路跌到了8块多,处于低位震荡。显然,这家公司已经被机构遗忘了。
  从三季度开始,这家公司股价开始攀升,上涨至17块多,上涨了一倍多。再看三季报的时候,已经有一家基金进去了,调研报告也开始多了起来。年底公司公告业绩增长,又来了个10送10的分配。好,这下热闹了!
  思考
  1、你亲身经历体验的东西,也许就是资本市场的第一手信息。
  2、如果发现了好东西,还没有机构进入,出手一定要快。移动互联网时代,没有秘密可言。
  3、不要相信机构,他们都是马后炮。
  4、体验产品只是第一步,你要了解商业和市场,弄明白背后的原因。
  5、寻找那些被市场忽略的冷门股吧!
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