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投资建议均是钱进成熟市场

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-01-07  浏览次数:3
  近期几乎所有的投资建议均是钱进成熟市场,买股先选美、欧、日,金砖国家、新兴市场几乎成了风险或减持的代名词。
  美国自2008 年遭受百年一遇的金融海啸后,短短几年里在大印钞票的拯救下,道指收复失地,屡创新高;标普500收复失地,新高不断。同时期中国经济总量稳居全球第二,把老三日本远抛在后,差距日益扩大,但为何股市却迟迟没有反映?
  事实上有不少研究认为,经济增长不等于投资回报,一国经济增长和该国股市回报率之间没有关联。
  有数据表明,1900年至2009年的110年间,美国逐步成为经济超级大国,英国经济则渐渐衰落,但是美、英两国同期的股市回报大致相等。同时,2013年的全球行情再度对此作了演示。据海外财经网(博客,微博)站对2013 年全球股市涨幅排名(截至12月26日),日经225、美国纳指和罗素2000分别以55%、38%和36%,名列四至六位,而GDP 增长率明显高于美、日的A 股市场,沪深300指数却以下跌10%相对。
  有关最新的新兴市场投资理论和操作表明,投资或买入新兴市场,就是捕捉大大高于成熟市场的波幅,而不是获得或分享所谓的高成长。前些年A 股瞬间涨至6000多点,就提供了这样一次高收益的机遇。这一见解已日益成为全球投资的主流观察和实际操作。在如此的指导理念和实际收益面前,钱进成熟市场,将成为目前乃至日后一段时间的投资主旋律。
  新的一年随着美国QE政策的逐步退场,全球金融市场将趋于正常化。经济低成长、低预期回报和低利率的“三低”将持续数年。在这样一个格局下投资成熟市场将明显优于新兴市场。
  成熟市场在比较正常的年份里,回报不高,波动不大,风险也小。新兴市场未必在风险不大的前提下,带来较高的收益。从收益与风险的取舍和拿捏中,成熟市场必定是首选。
  近期几乎所有的投资建议均是钱进成熟市场,买股先选美、欧、日,金砖国家、新兴市场几乎成了风险或减持的代名词。2008 年明明是美国发生金融海啸,MSCI 新兴市场指数跌幅却高达53%,美国标普500指数下跌37%;MSCI新兴市场指数近1年和3年的年化收益率又输给美欧成熟市场,何况美元将步入一个相对强势的周期,这均是新兴市场的利空。
  投资成熟市场已有一些QDII 基金可选,2013 年投资美国标普500、纳指100 的QDII 基金,明显强于绝大多数的A股基金,2014 年可继续持有和买入。中国香港股市也有相应的ETF 可买,XDB环球(代码3019)和XDB 美国(3020),这是两只涵盖全球主要市场和成熟市场的ETF,买入和持有这两只ETF,就不会错过全球和成熟市场的行情,是通吃成熟市场大行情的好标的。
  XDB 环球和XDB 美国两只ETF,是追踪MSCI 环球、美国指数的被动基金,均主要投资于美欧日等成熟市场,XDB环球占比前10 位的成份股有苹果、美孚、微软[微博]、谷歌[微博]、通用、强生、雀巢、雪佛龙、宝洁和富国银行,XDB 美国占比前10位的成份股与XDB 环球几乎一致,两者2013 年收益率(截至12 月27 日)分别为27%和32.9%。
  2万美元全球基金模拟组合A(12月27日)
  买入日期基金名称最新报价现值涨跌
  07/12/28贝莱德世界矿业45.032920-51%
  07/12/28JF亚一组合14.497226-9%
  07/12/27霸菱东欧100.62389-40%
  08/6/27施罗德商品116.411239-38%
  合计:13774 -31%
  2万美元全球基金模拟组合B(12月27日)
  买入日期基金名称最新报价现值涨跌
  10/10/08富达东协30.448567+6%
  11/05/03汇丰拉美15.986106-23%
  07/12/28景顺亚洲栋梁13.471341-32%
  10/11/12摩根全球资源11.061154-45%
  合计:17168 -14%
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