据悉，和此前余额宝的操盘团队为阿里小微金融服务集团不同，阿里的这款新“宝”字号产品由阿里巴巴数字娱乐事业群操盘。阿里引用国华人寿方面的回复对南都记者称，目前该款产品已经向保监会进行报备。在产品设计上，这款产品采取了“限购”方式，每人最大购买金额不得超过1000元，国华方面称，为了防止客户购买超过自己风险承受能力以外的产品份额引发财务风险。

　　娱乐宝实际为投连险

 　　“给娱乐宝打100块钱过去，从此我就变成‘4部知名电影投资人’。”昨日阿里巴巴推“娱乐宝”的消息一出，新鲜热辣的噱头立马引发市场关注。

　　根据阿里方面提供的信息，只要出资100元即可参与热门影视作品的投资，而首批投资项目也在当天开始接受预约，包括电影及大型社交游戏在内的5个项目总投资7300万。阿里方面打出的广告可谓极具娱乐意味，娱乐宝为“投资人”提供娱乐权益，诸如影视剧主创见面会、电影点映会、明星签名照等内容。

　　不过，在剥离这些花哨的包装下，南都记者从业内获悉，首期上线“娱乐宝”平台的是一款名为“国华华瑞1号终身寿险A款”的保险新品，由国华人寿提供。投资者通过手机淘宝预约购买，其中影视剧投资额为100元/份，游戏项目的投资额为50元/份，每个项目每人限购两份。首期四个项目的总投资为7300万元人民币，将投资于阿里参与的4部电影(《小时代3》、《小时代4》、《狼图腾》、《非法操作》)和1个游戏(《魔范学院》)。

　　国华人寿称已向保监会报备

　　值得注意的是，保险资金通过信托计划投向文化产业，乃投连险颠覆创新之举，属业内首次尝试。

　　对于保险资金投资电影是否合规，阿里方面向南都记者提供的回复称，国华方面依据保监会等九部委发布的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，要求保险行业积极培育和发展文化产业保险市场，大力开发服务文化产业发展的保险产品。国华人寿积极响应国家号召，将保险资金投向文化产业领域。

　　至于产品的合规性，国华人寿称，此类型活动均会事先向保监会进行报备。

　　不过，在阿里“宝类”产品引人注目的同时，也有业内人士认为，这类产品更多为了吸引眼球。据悉，该产品规定每个人的投资金额不能超过1000元，如果总额7300万元的娱乐宝全部售出，理论上便至少有了7.3万个大众宣传员。对此，国华人寿方面称，采取“单一客户保费金额限额”的销售策略，是为防范客户资金风险，防止客户购买超过自己风险承受能力以外的产品份额引发财务风险。

　　[五大投资注意事项]

　　投连险产品不保本不保底

　　记者获悉，这款产品预期年化收益7%。与阿里推过的万能险2.5%保底不同，投连险是不保本不保底；1年内领取或退保收取3%的手续费，1年后领取不收手续费。

　　风险显著大于投资货币基金的“宝宝”

　　普益财富研究员叶林峰对南都记者称，娱乐宝的实质是一年期投资连结险，产品不保证本金和收益率。所以从资金投向的实质来看，就相当于投资者购买了一份非保本浮动收益型理财产品，其风险是较大的。显著大于支付宝投资的货币基金的风险。

　　 穿着保险产品外衣 规避信托门槛限制

　　一位不愿具名的保险业内人士表示，通过目前透露的信息看来，娱乐宝实际上是通过保险产品作为包装方式，规避了信托产品投资门槛的限制。信托产品收益率相对较高，但投资门槛通常百万起。

　　他补充道，目前投连险管理办法没有禁止险资直接投资文化产业，但规定了保险公司要定期公布价值。过去投资股票和基金没有这个问题，投资实业很难做出报表，特别是电影行业，在没有上映之前，难以估算价值，不知国华人寿到时候会公布什么细节。

　　7%的收益率应该是假设

　　有别于一般具有保底收益的万能险，投连险客户拥有保险保障外，也至少有一个投资账户直接参与保险公司投资，一般也存在风险。根据数据显示，2月的投连险账户平均收益只有0.07%，192个账户近40%是负收益的。

　　记者查询获知，国华人寿今年1月8日刚刚从保监会获得投资连结账户设立的许可，公司网站上尚不能查询到月度报表。按照投连险管理办法，保险公司必须每月公布投连险产品收益，同时必须告知客户。上述7%的收益率应该是建立在假设基础上的。

　　购买须签风险说明

　　根据保监会此前的规定，向客户销售投连险，必须充分说明风险，并留取书面确认信息，这和过去通过互联网销售意外险也完全不同。目前手机淘宝上只是预约售卖，最终客户如何购买该产品，还需等到发售当天才能揭开“庐山真面目”。