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环保行业业绩增速分化明显,

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-05-05  浏览次数:0
   数据统计显示,环保概念板块49家上市公司中,29家公司一季度业绩实现增长,其中20家公司业绩增幅超过20%,增幅超过50%的公司有8家。业内人士表示,随着下半年“土十条”等相关政策出台,环保板块有望进一步发展。
     业绩增速分化明显
     一季度,环保板块上市公司实现净利润12.60亿元,同比增长15.7%。从子行业来看,增幅顺次为节能、固废、大气、污水及监测。在节能板块中,神雾环保一季度实现营收2.90亿元,同比增长67.41%;净利润9830万元,同比增长801.95%。
     固废板块方面,除盛运环保亏损外,其余公司均实现增长,显示出板块的高景气度。根据公告 ,盛运环保一季度实现营收22313.4万元,同比下降40.64%,净利润676.40万元,同比下降83.33%。
     大气板块业绩同比增长仅为6.2%,低于去年同期的28.9%。长江证券研报认为,大气板块增速同比下滑,是由于脱硫脱硝高峰期过后行业难现持续高增长。考虑到环保部、国家发改委和国家能源局联合印发的《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》,预计截至2020年,将新增改造空间600亿-900亿元。此外,VOCs防治市场也将逐步开启。
     总体来看,环保板块的业绩增速分化明显,行业龙头业绩明显好于其他公司。公告显示,水治理板块的碧水源 ,一季度实现营收6.3亿元,同比增长54.15%,净利润0.35亿元,同比增长80.45%,主要由于PPP订单加速落地。
     监测领域的聚光科技一季度实现营收2.67亿元,同比增长22.87%,净利润0.10亿元,同比增长101%。
     在固废治理领域,瀚蓝科技一季度实现营收8.25亿元,同比增5.81%;净利润1.06亿元,同比增30.66%,固废与燃气业务是业绩提升的主动力。
     关注高景气细分行业
     “十三五”期间,生态环境治理将从重“量”向重“质”转变,节能环保将成为支柱产业。
     分析人士指出,新思路的开启将为环保行业发展带来更广阔的空间,具有技术与管理优势的企业有望脱颖而出。从订单释放及政策预期角度看,二季度及下半年可重点关注黑臭水体治理、VOCs治理、土壤修复等细分领域。
     长江证券研报认为,垃圾焚烧进入业绩释放期,预计2015年-2018年间每年带来建设规模200亿-300亿元,2018年后每年的运营市场在220亿元;同时,危废处理率低,若按照6000万吨/年的处置量,3000元/吨的处置价格,产值每年将达到2000亿元。而目前年处置量仅约3000万吨左右,行业将进入迅速释放期。
     此外,餐厨、污泥处于导入期,未来有较大发展潜力。
     招商证券研报认为,在水处理领域中,再生回用及污泥处理技术突破是未来的两个重要发展方向。在垃圾处理领域,资源化技术是长期方向,而生活垃圾处理的资源化技术亟待突破。建议关注固废处理行业龙头企业。
     不过,中金公司研报认为,目前板块估值水平不低,无论从题材还是估值修复方面,均缺乏整体性投资机会,建议关注自身变化较大,估值不高的并购转型公司。此外,土壤修复、VOCs治理等行业正处于发展早期,也是“十三五”期间污染治理的重点。随着下半年政策出台预期升温,相关主题机会值得关注。
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