政策红利释放资本运作提速
近年来，国家对船舶工业的扶持力度不断加大，相关配套政策正在陆续推出。有消息称，由中国人民银行牵头起草的《金融业支持船舶工业转型升级的指导意见》已征求相关部委意见后上报，近期有望出台。据悉，《意见》主要包括六个方面：对符合规范的标准船舶企业加大扶持力度、支持卖方信贷、拓宽融资业务、保险水平规模及保险费用、鼓励社会资本、扶持海工业务等。
与此同时，近两年军船企业的资本运作也在持续进行。其中，中船集团重点以广船国际为平台推进资产证券化，2014年广船国际完成“曙光项目”收购龙穴和启动“启航项目”收购黄埔文冲。中船重工则在2014年9月出台《关于全面深化改革的若干意见》，明确提出推进科研院所分类改革；10月公告将采取“新设”方式组建4家控股公司，对旗下16家科技产业公司进行重组整合。预计2015年，中船和重工两大造船集团的资本运作将取得进一步进展。
中信建投研究报告指出，现在是军船资产证券化的最佳时机，南北船集团军船资产证券化都还有大空间。
基本面向好关注大市值龙头
除了政策扶持之外，船舶行业的基本面也出现向好迹象。根据工信部装备司1月14日发布的信息，2014年，中国造船三大指标市场份额继续保持世界领先，造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的41.7%、50.5%和47.1%，其中新接订单量比2013年提高了2.6个百分点。
银河证券研究报告指出，新船订单量和新船造价是民船盈利情况的先行指标，在2013-2014年中国船舶行业新增订单和船舶价格回升的背景下，2015-2016年中国民船行业将迎来业绩确定性增长的上升小周期，2017年全球船舶行业有望复苏。
另外，国家海洋战略正在由“陆权型”向“海权型”倾斜，海军装备项目建设持续加强。根据1月31日常州市人民政府新闻办公室官方微博及《常州晚报》的消息，该市某电缆企业已“又中标第二艘航母”。这也是首次有官方机构正式明确中国“第二艘航母”的消息。
分析人士认为，参考国外航母建造过程，在完成整体规划设计后，才会开始子系统的招标及建造工作，本次国内企业“又中标第二艘航母”的表明，中国国产航母的整体设计已经完成，并极有可能已经进入了施工建造阶段。随着2015年国家安全战略的持续升级，管理层高度重视国防工业的改革和发展，军工船舶行业将长期受益。
总体来看，2015年船舶行业的上涨逻辑在于民船业绩小周期景气向上、军船整合重组、科研院所改制以及军船资产证券化。其中，改革加速推进的军船板块将成为二级市场的焦点，大市值龙头股值得重点关注。
