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人民币大幅贬值使得降准降息可能性增大

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-08-17  浏览次数:0

券商认为,此次人民币大幅贬值,为未来货币政策释放腾挪出了空间,也使得A股市场地位变得更加重要,且使得降准降息可能性增大
上周(8月10日~8月14日)在央行官员对人民币贬值进行“维稳”式喊话及盘中传出养老金投资办法已提交国务院等利好消息影响下,市场做多激情重燃。尽管周五沪深两市盘中窄幅震荡,并未成功站上4000点,但多数券商认为,虽然大盘短线存不确定性,但中长期走势并不悲观。
消息面上,8月13日,中国央行货币政策委员会委员黄益平表示,中国经济面临很大下行压力,还要两到三年才能看是否到底。只要中国经济不崩盘,就不会出现大规模资本外逃。如果市场上流动性收紧,不排除央行将降准以补充流动性。短期内人民币汇率出现超过10%调整幅度的可能性不大。
方正证券、财富证券、安信证券、国海证券、信达证券、中信建投等表示,此次人民币大幅贬值,为未来货币政策释放腾挪出了空间,A股市场地位有望被提升,低迷的各项经济数据,使下一次降准降息周期提前,大盘中长期趋势不悲观;人民币短期跌幅空间与时间仍存不确定性,短线大盘走势也存不确定性。改革和转型是本轮牛市启程的一个重要的背景,也是市场的热点所在。目前市场不断震荡整固,显然已从前期的快牛演绎成慢牛、长牛,无风险利率下降趋势并未改变。
券商看盘
财富证券:市场不断震荡整固
财富证券表示,从近期市场看,人民币中间价贬值引发市场震动,注意到央行已就此表态称有波动很正常,人民币不会持续贬值。其实从长远来看,适当贬值有利于出口型企业增加效益,日元从2012年下半年开始贬值,而日经指数迄今已翻番,可见本币贬值与股市走势并不必然正相关。目前市场不断震荡整固,显然已从前期的快牛演绎成慢牛、长牛,无风险利率下降趋势并未改变,随着国企改革顶层设计方案即将出台、军工企业整合加快,鼓励消费拉动内需,投资者可关注新能源汽车产业链、餐饮旅游领域里的投资机会,趁震荡市布局军工、国企改革等潜力公司。
安信证券:
未来两三月上行将是主旋律
安信证券表示,市场二次探底已结束,未来两三个月,上行将是主旋律,不要担心钱,真不缺。向前看,第一阶段场内存量博弈点火,关键看私募仓位(由于极度恐慌加上悲观情绪,目前私募仓位处于两成甚至更低的水平),二次探底后的空头回补,赚确定性的钱(此前路演来看,很多投资判断二次探底,并且都在等待二次探底后的买入机会)。不用预判,第一阶段已在眼前。第二阶段增量博弈看场内融资,规模能否起来可以再观察,预判偏乐观。
国海证券:市场存在不确定性
国海证券表示,汇率对进出口的影响是中长期的,短期最大的影响还是要关注市场情绪的变化,从市场的表现来看,欧美股市和欧洲股市连续两日暴跌,黄金和白银价格连续上涨,都说明市场情绪较为谨慎。由于央行有3.65万亿外汇储备,资本项目管制较多,从结果上相信最终汇率稳住是大概率的,就像政府最终稳住了股市的流动性危机一样,但是从市场博弈的过程来看,汇率如此变动,是国内所有投资者都没经历过的,操作上必然会趋于保守,所以建议投资者控制仓位。
相比较股票市场,外汇市场对实体经济的影响更大,一旦出现资本大量外流,对实体经济的短期冲击较大,所以尽快干预是必然的。目前的贬值幅度已经或很快将接近央行的底线,从最近央行的表态和对换汇率的干预来看,干预或许已经开始。
中信建投:
稳增长将是下半年较为确定方向
中信建投表示,就短期的市场运行而言,随着“救市”后平台的进一步整固,接下来需要把握对改革题材而言寻找确定性强的品种。二季度GDP增长中金融业贡献了超过了1%,随着股灾可能产生的对于金融业增加值的影响,稳增长投资将是下半年较为确定的方向。在这样的背景下,需要关注在“稳增长、改革以及调结构”有交集的领域,这样的领域在下游的互联网应用板块受到阶段性抑制的情况下,可能更多低像制造业2025这一方向集中,同时在央企合并浪潮的预期下,国企改革仍然是市场主要的催化剂。
方正证券:大盘中长期趋势不悲观
方正证券表示,此次人民币大幅贬值,为未来货币政策释放腾挪出了空间,A股市场地位有望被提升,低迷的各项经济数据,使下一次降准降息周期提前,大盘中长期趋势不悲观;人民币短期跌幅空间与时间仍存不确定性,短线大盘走势也存不确定性。但在市场主题明确,政策预期可期之际,汇率影响更侧重于结构性,对系统性影响有限,大盘30日线上方整理概率大,短线关注5日线支撑。操作上,轻指数,重个股,不确定性中把握确定性,逢低关注国企改革、并购重组、医药、电力及低价二线蓝筹股,回避高价题材股。
人民币此次贬值对A股市场实质影响,其一,理论上对A股市场偏负面,但近期央企不断停牌,所刺激的国企改革主题投资,尤其是央企整合预期,对冲了市场调整压力;其二,人民币大幅贬值对行业影响具有双重性,对不利上游企业,但为中下游制造业带来出口竞争力,一定程度可对冲相关板块调整压力;其三,人民币贬值虽会造成资本外流,但可通过股市的赚钱效应来防范资本外流,重任在肩,加之国企改革、“一带一路”之所需,反而有助提升A股市场地位。
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