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透视理财产品收益率

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-04-11  浏览次数:11
  近日,网络上一篇“一季度招行仅有6%的产品实现预期收益率”的消息被疯狂转发,记者刚看到这句话的时候觉得不可思议,这对中资银行理财产品来讲几乎是不可能的事,仔细阅读,发现是媒体为了博眼球而混淆概念。不过,这也给市民理财提了个醒,在选择理财产品的时候不能只关注产品预期收益率,更要看清产品的本质。
  统计口径出乌龙
  经过近几年的理财知识的普及,以及投资者所得到的教训,现在大部分市民在购买理财产品的时候都已经清楚“预期收益率不等于实际收益率”。而在实际操作中,除了结构性理财产品和银行代销的券商、基金、信托类产品,绝大部分银行的稳健型理财产品还是能够实现预期收益率的,而且这类稳健型产品的数量也是占比很高。
  近日某媒体的一篇文章表示,从今年一季度的情况看,招商银行(600036,股吧)理财产品预期收益率与实际收益率吻合度垫底,理由是该行今年一季度到期的理财产品共有461只,已公布实际收益率等于预期的仅28只,吻合度仅为6.07%。乍一看,让人以为招行461只到期产品中,只有28只实现的预期收益率,这样的银行理财市场绝对是大新闻。不过,细看之后,这则新闻以偏概全,确有博眼球之嫌。因为461只到期产品并非全部公布了到期收益率,有433只缺少收益资料,换个角度来说,在招行已公开收益率的28只产品中,实际收益率都达到预期。
  只有结构性产品有问题
  针对媒体质疑,招商银行相关负责人觉得这是“躺着中枪”。该行提供给记者的数据显示,招商银行2014年一季度到期理财产品共552只,其中,岁月流金、鼎鼎成金、信托理财系列(睿享、股票优先级)、外币岁月流金共538只全部达到最高预期收益率。
  一季度到期的以黄金、汇率、境内股票指数等投资资产作为挂钩标的各类结构化理财产品14只,平均收益率达4.7%,其中7只获得了超过保底收益之上的超额收益,到期最高收益甚至超过8%,另外7只获得保底收益
  可以看出,未能实现预期收益率的罪魁祸首就是结构性产品,而且无论是中外资银行,只要是挂钩股市、汇率、黄金等市场的结构性理财产品,都会有未能实现最高预期收益率的情况发生,这也是很正常的。银率网数据显示,2013年11月份未达最高预期收益率的11款产品均为结构性理财产品。根据普益财富的统计,2013年10月到期银行理财产品共计3596款,2244款公布了到期收益率,其中有14款未实现最高预期收益率,招行在其中占10款,且这10款均为结构性产品。
  保底收益成结构性产品亮点
  理财专家表示,结构性理财产品把投资者投入的资金分成两部分,一部分资金用来投资银行存款、债券这些低风险产品作保障,另一部分资金用来挂钩外汇、股票、指数、汇率等高风险产品博取高收益,通过两部分资金的分布比例以及挂钩产品的回报率设计,博取一定几率的高收益机会。简单来说,其实是放大最高收益率,减小了高收益的概率。
  这种产品设计的初衷是为了利用杠杆实现以小博大的效果,只有跟踪的标的和当初判断的走势一样,我们才能拿到吸引人的高收益率。但是现实中实现高收益率的概率是极低的。
  理财专家建议:如果你愿意以较低的概率去赚取12%的高收益率,你可以选择这种产品;如果你只想赚取银行理财产品正常5%-6%的收益水平,就要避开产品名字或者是投资范围里有“结构性、跟踪、挂钩、触碰、联动股票指数(也可能是黄金、汇率等标的)”这种词汇的结构性理财产品了。
  值得一提的是,中资银行发行的结构性理财产品除了保本之外,还有部分产品设置了最低收益率,如广发银行近日发行的“欢欣股舞”2014年第13期 (沪深300指数期末双向连续型带触碰条款)产品,期限177天,预期年化收益率幅度在4.5%-10.25%;农行发行的2014年第17期看涨沪深300指数人民币理财产品,期限33天,预期收益率的区间为3%-7%;招行的两款结构性产品,最低的年化收益率甚至达4%。最低收益率是此类产品的亮点,
  相比之下,外资银行的大部分产品仅做到90%的本金保障或100%保本。
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