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IPO重启对股市影响短暂

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-01-01  浏览次数:5
  北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)时隔一年多,证监会于12月30日向纽威股份、新宝股份、楚天科技、我武生物和全通教育5家公司发放IPO批文。随着5家企业名单正式公布,预示着IPO重新开闸。专家认为,2014年IPO重启或给大盘注入更多活水,市场对A股扩容的恐惧症或为短期反应。长期来看,大盘走势将由基本面主导。
  ―IPO停摆一年多终获开闸
  12月30日晚间有消息指出,五家过会企业已经率先获得IPO的发行批文,分别是主板发行的纽威股份;中小板发行的新宝股份;创业板发行的楚天科技、我武生物、全通教育。
  12月31日,上述五家公司已在相应交易所网站上刊登《初步询价及推介公告》和《招股意向书摘要》,2014年1月2日进行首日路演,发行上市开始进入倒计时。
  有消息指出,12月31日证监会还将对部分完成准备的已过会企业发放批文。此前,11月30日,证监会新闻发言人曾公开表示,预计到2014年1月底前,约有50家企业完成程序并陆续上市。11月30日,证监会临时召开新闻发布会,会上发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,正式宣告暂停了一年有余的IPO开闸。
  回首2012年11月2日,浙江世宝(002703)登录中小板,此后A股市场再没有新股上市发行。而在IPO暂停的一年中,大盘毫无起色。据统计,过去A股有过8次暂停IPO,多以短暂回升,而后继续沿着原有趋势震荡创新低。这次暂停开始于2012年11月中旬,一年来,沪深300指数开始从2194点冲到2791.30点,涨约27%,再震荡下行创新低至2023.17点,再回落27.5%,至12月30日收报2299.46点,暂停IPO一年期间总体涨幅约4%。
  但A股IPO的持续冰封,也繁荣了其他资本市场。由于在A股上市无望,不少拟上市企业不得不积极拓展境外资本市场。而香港作为中国对外开放自由度非常高的市场,是内地企业寻求IPO融资机会的首选。数据显示,今年以来,内地企业赴港上市热情升温。根据德勤中国全国上市业务组数据,截至2013年11月30日,内地企业在香港IPO市场的融资额达1485亿港元,内地企业新股所占的比例达63%,融资额占90%。
  ―已过会上市企业融资额或逾500亿
  证监会消息,上周沪深两市IPO在审企业规模减为755家,中国邮政速递物流股份有限公司主动终止审查,成为首家撤单的过会企业。今年被证监会终止审查的IPO排队企业已上升至291家。根据证监会公布的最新IPO在审企业情况表,截至12月26日,拟在主板上市的企业为180家,拟在中小板上市的企业为309家,拟在创业板上市的企业为266家,已过会的企业为82家。
  业内人士推算,根据2011年新股发行数量和2014年场资金流动性,可能需时最少两年才能够将目前仍然等候上申请审核的700多家公司全数上。
  德勤全国上市业务组日前发布的报告指出,2014年将有大约200―230家在审企业可以完成A股发行,融资额约1500亿―1700亿元。与2012年154只新股上市、融资1034亿人民币的纪录相比,暂停IPO历时超过一年之后,中国A股市场将见证IPO数量和融资额的双双飙升,有望分别实现最高49.4%和64.4%的增长。
  根据德勤数据,排除掉中国邮政主动终止审查,已通过证监会发审委会议的82家申请上市企业可募融资510亿人民币。机械、医药生物、食品饮料和电子行业可能出现较大型交易。另一方面,明年1月有望首批上发行的51家企业中,将以机械制造、传媒电讯、能源环保行业企业为主,比例高达75%。
  从2014年全年看,市场人士普遍预测2014年将会以中小型IPO项目为主。德勤中国全国上业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉先生表示:“中国经济继续稳中求进,但将会面对下行压力。新股、资本场和金融行业等领域将相继出台改革措施,但场将需时作出充分调整。来自制造、科技和消费行业的中小发行仍然会在发行数量上处于领先。”
  ―IPO重启对市场更多为短期影响
  从历史经验看,数次IPO重启都导致市场下跌,2014年IPO重启后A股能否摆脱扩容恐惧症有待观察。但专家认为,新股发行对市场更多是一个短期影响,并不能改变市场的大趋势。
  英大证券研究所所长李大霄表示:“IPO开启是市场的正常功能,如果一个市场只有投资功能没有融资功能,这个市场是不完整的。如果IPO启动数量和资金筹码的供应能够达到平衡,大盘稳定的基础是不会被打破的。”
  分析人士指出,股票市场的趋势,最根本的还是由基本面趋势来决定的。其实投资者对新股发行的担忧,更多来自于心理层面,其中的逻辑当然来自于新股发行带来新资产的供给,吸引资金分流到一级市场,则供求格局改变,市场下跌。
  一位证券从业人员告诉记者,经过漫长的一年等待,新股发行迎来全新时代,此前严厉的财务核查,剔除掉了一些财务作假等问题公司之后,新一批上市的公司必然更加优质,中国股市也将进一步修正其投资功能,大盘或更加稳定。从基本面上看,“在存量经济模式下,虽然GDP的波动中枢将相对前几年下降,但也不至于持续下行,因此经济的‘大起大落’将很难看到,波动区间将明显收窄。”
  广发证券(000776)近日发布的年度策略研究报告指出,2014年全年GDP预期是7.5%,而通胀水平会相比今年略有上升,CPI全年约为3%。从改革的角度看,上半年政策密集出台和美好预期对股市估值有明显推升作用,而下半年政策落实过程的波折或将对市场形成压制。因此,从基本面的角度看,虽然基本面和盈利的波动都将较弱,但趋势上都将是先上后下,上半年更有利于股市。
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