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净利下滑又遇病猪风波 生猪行情“忐忑”前行

放大字体  缩小字体 发布日期:2015-03-23  来源:东方财富网  浏览次数:0
  龙大肉食 (002726,SZ)上周五(3月20日)发布公告称,2014年,公司实现营业收入35.47亿元,同比增长12.29%;归属于上市公司股东的净利润1.02亿元,同比下滑12.37%。无独有偶,同业公司得利斯 (002330,SZ)2014年归属于上市公司股东的净利润也出现了近11%的下滑。
 
     对此,中投顾问高级研究员郑宇洁在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,2014年生猪行业处在下探期,市场供过于求,致猪肉价格下滑,企业盈利纷纷下滑。此外,由于金锣肉制品集团有限公司(以下简称金锣集团)近期被曝光流入病猪,易影响消费者心理,导致市场需求减少,进而可能拖累2015年生猪行业形势。
 
     生猪屠宰毛利率偏低
 
     《每日经济新闻》记者梳理发现,2011年~2014年,龙大肉食营业收入分别为21.67亿元、25.4亿元、31.58亿元和35.47亿元,呈上涨势头;归属于上市公司股东的净利润分别约1.17亿元、1.07亿元、1.17亿元和1.02亿元。
 
     对此,郑宇洁认为,龙大肉食的营收增长,与其市场份额不断扩大有关,但受猪的生长周期、存栏量、饲料价格、市场供求等多种因素影响,波动较大,靠养殖屠宰盈利也起伏不定;2014年生猪价格走低,公司盈利空间也被压缩。
 
     龙大肉食在2014年年报中称,2014年1~3月生猪价格同比降幅较大,对公司生猪养殖环节和冷冻肉的经营造成不利影响。
 
     中国食品商务研究院研究员朱丹蓬表示,冷鲜肉和冷却肉的销售价格调整相对滞后于生猪价格变动,生猪价格持续下跌时,将导致养殖环节和冷冻肉盈利下滑。
 
     从行业看,2014年屠宰行业毛利率为6.37%;分产品看,龙大肉食2014年冷冻肉和冷鲜肉的毛利率分别为4.37%和6.83%。同期,得利斯的冷却肉及冷冻肉毛利率也仅为5.92%。
 
     搜猪网首席分析师冯文辉分析称,企业都是低价屯肉,等行情上涨时再出售,会有3~6个月的时间差,但2014年猪肉价格始终偏低,加之食品行业形势不好,需求大幅减少,导致肉企库存高企,只能低价走货,毛利率必然低;这也是为何龙大肉食等发展毛利率偏高的熟食制品业务的原因所在。
 
     龙大肉食制定了重点发展熟食制品业务的战略,2014年培根火腿、肠类等熟食制品业务同比增长33.41%,达3.46亿元,毛利率近26%;得利斯也在发力高端帕珞斯发酵火腿、骨素、骨汤等产品,2014年低温肉制品毛利率近29%。
 
     对于记者基于业绩问题的采访,龙大肉食证券事务部相关人士向《每日经济新闻》记者表示,一切以公司发布的公告为准。
 
     病猪风波或影响行业
 
     日前,央视《焦点访谈》报道,在河北深州、山东德州等部分地区,从生猪出栏到宰杀变成猪肉,检疫监管流于形式,甚至存在检疫票据猫腻。
 
     上述报道中提及,不少疑似得过“口蹄疫”的生猪被送进了金锣集团德州公司。
 
     据金锣集团官网介绍,成立于1994年的金锣集团是一家以生猪屠宰及冷鲜肉生产加工为主的综合性大型企业。
 
     冯文辉告诉《每日经济新闻》记者,病猪进入流通领域,一个重要原因是检验检疫部门执法不到位,否则得不到“盖章”的猪肉是无法通过正规渠道进入市场的。但目前猪肉价格仍在走高,因为生猪供给一直处于下滑态势。
 
     “金锣集团德州公司使用疑似病猪,将对整个行业产生负面影响,猪肉食品安全问题将再次得到社会关注;但对于大众而言,日常的猪肉食用不会刻意减少。”郑宇洁认为,同类上市公司作为竞争对手,由于原料猪多为自养自供,且检验环节多,反而可以借此扩大市场份额。
 
     对此,龙大肉食方面称,公司对每个批次的生猪肝脏都会取样检测;得利斯也称,已在生猪屠宰和肉制品加工上,从源头到终端全程导入基于RFID(射频识别)技术的安全追溯管控体系。2014年龙大肉食生猪屠宰及肉类加工生产量也不过25.56万吨;同期,得利斯的生产量为11.3万吨。
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